Chủ tịch Fed lạc quan giữa hỗn loạn thuế quan của ông Trump

Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu tại Diễn đàn Chính sách Tiền tệ Mỹ của Đại học Chicago. Ảnh: Bloomberg.

Nước Mỹ đang xôn xao trước những thay đổi chóng mặt trong chính sách thương mại của chính quyền ông Trump, nhưng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell vẫn giữ thái độ điềm nhiên, theo CNN.

Điềm tĩnh trước cơn bão thuế quan

Phát biểu tại sự kiện Diễn đàn Chính sách tiền tệ của Trường Kinh doanh Booth do Đại học Chicago ngày 7/3, Chủ tịch Fed Jerome Powell nói: “Dù mức độ bất ổn tăng cao, kinh tế Mỹ vẫn đang ở trạng thái tốt”.

Ông nhấn mạnh rằng các chỉ số tâm lý gần đây không phải yếu tố đáng tin cậy để dự đoán mức tăng trưởng tiêu dùng.

Chủ tịch Fed chia sẻ: “Nhà Trắng đang trong quá trình thực hiện các thay đổi chính sách quan trọng trong 4 lĩnh vực khác nhau gồm thương mại, nhập cư, chính sách tài khóa và quy định. Những chính sách mới này sẽ có tác động mạnh đến nền kinh tế Mỹ cũng như lộ trình điều chỉnh chính sách tiền tệ của Fed”.

Với mức độ bất ổn xung quanh những thay đổi và tác động có thể xảy ra những thay đổi tiềm tàng đang ở mức cao, ông Powell khẳng định, Fed cần "tập trung vào việc tách tín hiệu khỏi tiếng ồn khi triển vọng thay đổi”.

“Chúng tôi không cần vội vàng. Fed đang ở vị thế thuận lợi để chờ đợi sự rõ ràng hơn”, ông Powell cho biết thêm

Thái độ này trái ngược với không khí căng thẳng trên thị trường, nơi chính sách thuế quan thất thường của ông Trump khiến doanh nghiệp và nhà đầu tư lao đao.

Chính sách thương mại biến động của ông Trump đang gieo rắc bất ổn cho các nhà hoạch định kinh tế Mỹ. Khảo sát mới đây của Fed cho thấy nhiều doanh nghiệp than phiền rằng khó hoạt động tự tin và chấp nhận rủi ro trong bối cảnh này.

Thị trường chứng khoán cũng chịu ảnh hưởng nặng nề với chỉ số S&P 500 mất hết đà tăng kể từ sau cuộc bầu cử chỉ trong tuần này, còn Nasdaq rơi vào vùng điều chỉnh.

Người tiêu dùng cũng không thoát khỏi tâm lý bất an. Chỉ số Tín nhiệm Người tiêu dùng của Conference Board lao dốc trong tháng 2 do lo ngại về thuế quan của ông Trump, trong khi kỳ vọng lạm phát tăng cao.

Chứng khoán Mỹ tăng điểm khi chốt phiên ngày 7/3, phục hồi sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết nền kinh tế đang "ở trạng thái tốt". Ảnh: Reuters.

Kinh tế Mỹ đang đối mặt với nguy cơ tăng trưởng chậm lại, kết hợp với lạm phát dai dẳng - một kịch bản “độc hại” mà giới chuyên gia gọi là lạm phát đình trệ (stagflation). Các quan chức Fed hiện thận trọng quan sát xem mối đe dọa kép này có thành hiện thực hay không.

Dù vậy, các bình luận của ông Powell cho thấy Fed sẽ tiếp tục chờ đợi và xem xét kỹ lưỡng trước khi lập kế hoạch tiếp tục nới lỏng chính sách.

“Chính sách không theo một lộ trình định sẵn… Lập trường chính sách hiện tại của chúng tôi đang ở vị thế tốt để giải quyết các rủi ro và bất ổn mà chúng tôi phải đối mặt khi theo đuổi cả hai mặt của nhiệm vụ kép", ông Powell cho biết.

Ngày cắt giảm lãi suất còn xa?

Để quản lý bất ổn, Fed dựa vào mô hình kinh tế và dữ liệu đa dạng nhằm dự đoán diễn biến sắp tới. Tuy nhiên, những thay đổi chính sách nhanh chóng của ông Trump khiến các quan chức Fed rơi vào thế “chờ đợi”.

Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic phát biểu ngày 6/3 tại Alabama cho rằng: “Vấn đề là mọi thứ sẽ diễn ra thế nào. Tôi sẽ ngạc nhiên nếu có câu trả lời rõ ràng trước cuối mùa xuân hoặc mùa hè”.

Ông Powell cũng đồng tình trong bài phát biểu ngày 7/3: “Chúng tôi tiếp tục theo dõi sát sao các chỉ số chi tiêu của hộ gia đình và doanh nghiệp”.

Ông nhấn mạnh phản ứng của Fed sẽ phụ thuộc vào tác động tổng thể của những thay đổi chính sách này, không chỉ riêng thuế quan, mà còn là tăng trưởng và các yếu tố khác.

Cũng trong tuần này, Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem lạc quan rằng kinh tế vẫn tiến bước vững chắc, với thị trường lao động khỏe mạnh và lạm phát hướng về mức 2%.

Song, ông cảnh báo: “Chúng ta phải tính đến kịch bản xấu hơn - lạm phát vượt 2% hoặc tăng cao trong khi thị trường lao động suy yếu”. Nếu điều này xảy ra, Fed có thể tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát.

Alberto Musalem, Chủ tịch Fed St. Louis. Ảnh: Reuters.

Hiện Fed vẫn chưa “thắng” lạm phát, trong khi dấu hiệu kinh tế chậm lại bắt đầu xuất hiện. Cuối năm 2024, tiến trình chống lạm phát gần như giậm chân tại chỗ, khiến Fed ngừng cắt giảm lãi suất từ tháng 1 sau 3 lần giảm liên tiếp trước đó. Thị trường lao động tương đối mạnh cũng cho phép Fed tạm dừng chính sách nới lỏng.

Tháng 2, các doanh nghiệp vẫn tuyển dụng đều đặn, tỷ lệ thất nghiệp nhích lên nhưng vẫn ở mức thấp.

Tuy nhiên, những điểm yếu khác cũng dần lộ rõ như chi tiêu tiêu dùng - động lực chính của kinh tế Mỹ - bất ngờ giảm trong tháng đầu năm, lần đầu tiên trong gần 2 năm, theo Bộ Thương mại. Doanh số nhà ở và xây dựng dân dụng cũng sụt giảm.

Chuyên gia kinh tế trưởng Bernard Bauhmol của The Economic Outlook Group cảnh báo: “Nếu kinh tế suy yếu đúng lúc thuế quan đẩy lạm phát lên, Fed sẽ đối mặt với lựa chọn cực kỳ khó khăn. Giảm lãi suất để tránh suy thoái hay giữ chính sách thắt chặt để kiềm giá cả, dù có thể khiến kinh tế thêm tệ hơn”.

"Với Fed, lạm phát đình trệ là cơn ác mộng lớn nhất", ông cho biết thêm.

Phương Linh