Chỉ số lập đỉnh mới, chuyên gia cảnh báo rủi ro điều chỉnh ngắn hạn

Sau hai tuần liên tiếp chịu áp lực điều chỉnh, VN-Index đã có màn trở lại ấn tượng khi phục hồi từ mốc 1.300 điểm và kết tuần ở ngưỡng 1.349,35 điểm, tiệm cận vùng đỉnh cũ thiết lập hồi tháng 3 và tháng 5/2025.

Mức tăng 2,57% trong tuần (từ ngày 16-20/6) cho thấy sự cải thiện rõ nét về tâm lý nhà đầu tư, dù thị trường vẫn ghi nhận sự phân hóa mạnh giữa các nhóm ngành. VN30 cũng có tuần khởi sắc, tăng 2,43% lên 1.435,19 điểm, tiến gần vùng kháng cự 1.440 điểm.

Đà tăng của thị trường được khởi động từ phiên đầu tuần nhờ lực kéo của nhóm cổ phiếu dầu khí, trước khi bước vào 4 phiên giằng co trong biên độ hẹp quanh vùng 1.350 điểm. Sự phân hóa và luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành tiếp tục là đặc điểm nổi bật, trong đó đáng chú ý là sự hồi phục của nhóm cổ phiếu chưa tăng nhiều kể từ đầu năm như dầu khí, cao su, phân bón, hóa chất, hưởng lợi từ giá hàng hóa thế giới tăng cao giữa bối cảnh căng thẳng leo thang tại Trung Đông.

Một số ngành như thủy sản cũng ghi nhận tín hiệu phục hồi, trong khi các nhóm còn lại chủ yếu tích lũy và chờ đợi thêm thông tin về các cuộc đàm phán thương mại, cũng như chính sách thuế mới đang tạm hoãn.

Về thanh khoản, tổng giá trị giao dịch tuần qua ghi nhận sự cải thiện, dù khối lượng giao dịch trên HOSE giảm nhẹ 4,9%. Đáng chú ý, khối ngoại sau một tuần mua ròng đã quay đầu bán ròng với giá trị hơn 199,9 tỷ đồng.

Trên thị trường phái sinh, hợp đồng VN30F2506 ghi nhận mức tăng 28,3 điểm (+2,03%), đóng cửa tại 1.424,2 điểm, thấp hơn 10,99 điểm so với chỉ số VN30. Các hợp đồng kỳ hạn xa như VN30F2509 và VN30F2512 tiếp tục duy trì mức chiết khấu từ -10,79 đến -17,79 điểm.

Tuy nhiên, tổng khối lượng hợp đồng phái sinh giao dịch giảm 20,22% so với tuần trước và thấp hơn mức trung bình 20 tuần gần nhất. Sự sụt giảm khối lượng mở (OI) xuống còn 25.836 hợp đồng từ mức 46.770 tuần trước phần nào phản ánh ảnh hưởng của sự kiện đáo hạn hợp đồng trong tuần này.

Dự kiến trong tuần tới, VN30F2506 sẽ tiếp tục dao động quanh vùng 1.420 điểm khi thị trường bước vào giai đoạn chờ đợi thêm tín hiệu hỗ trợ rõ ràng hơn từ vĩ mô và thông tin doanh nghiệp.

Diễn biến của VN-Index trong 3 tháng qua

Áp lực ngắn hạn sẽ gia tăng khi VN-Index tiếp tục hướng đến vùng giá đỉnh cũ

Chứng khoán SHS

Xu hướng ngắn hạn VN-Index duy trì xu hướng tăng trưởng trên vùng hỗ trợ quanh 1.330 điểm, tương ứng với giá trung bình 20 phiên; vùng kháng cự quanh 1.350 điểm, là giá cao nhất tháng 3/2025. VN-Index mở ra kỳ vọng vượt lên vùng giá 1.350 điểm khi rung lắc kiểm tra lại hỗ trợ ngắn hạn 1.330 điểm thành công.

Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng áp lực cung ngắn hạn sẽ gia tăng khi VN-Index tiếp tục hướng đến vùng giá đỉnh cũ. Với đặc điểm thị trường có tính chất luân chuyển nhanh, sự phục hồi diễn ra ở các nhóm mã.

Trong ngắn hạn, thị trường VN-Index đã trở lại vùng giá 1.350 điểm. Thị trường đang trong giai đoạn cuối của đàm phán thương mại, tạm hoãn việc áp thuế. Đồng thời, gia tăng bất ổn địa chính trị ở Trung Đông.

Chúng tôi cho rằng hiện tại không phải là vùng giá hấp dẫn để giải ngân thêm, mặc dù thị trường vẫn duy trì một số mã, nhóm mã tích lũy tương đối tốt. Các vị thế giải ngân nếu có, cần dựa trên việc cập nhật và đánh giá các yếu tố cơ bản, định giá của doanh nghiệp qua kết quả kinh doanh quý II/2025 và triển vọng tăng trưởng trong 6 tháng cuối năm. Ưu tiên nắm giữ, chờ đánh giá và cập nhật các yếu tố cơ bản.

Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư nên hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các lĩnh vực chiến lược, có tiềm năng tăng trưởng vượt trội theo đà phát triển của nền kinh tế.

Thị trường vẫn có xu hướng tích cực

Chứng khoán SSI

VN-Index trải qua phiên rung lắc nhẹ quanh vùng đỉnh xác lập trong hơn ba năm qua. Chỉ số VN-Index tiếp tục được nâng đỡ bởi vùng hỗ trợ gần 1.330 – 1.340 điểm với xu hướng Tích cực duy trì trên các khung Ngắn hạn, Trung hạn và Dài hạn.

Kỳ vọng chỉ số sẽ tiếp diễn tăng điểm và sớm bứt phá

Chứng khoán Tân Việt

Vn-Index đóng cửa giảm điểm nhẹ với thanh khoản duy trì thấp hơn ngưỡng bình quân 20 phiên, cho thấy trạng thái tích lũy ở vùng giá cao đang tiếp diễn. Tuy rằng chưa quá tích cực nhưng với việc giảm nhẹ trong phiên cuối tuần xét theo giá đóng cửa tuần thì chỉ số đã thiết lập đỉnh mới. Một điểm tích cực khác là trong tuần này, nhóm ngành tài chính với vốn hóa lớn nhất thị trường đang cho tín hiệu tích cực dần trở lại.

Chúng tôi duy trì quan điểm chỉ số cần thêm thời gian tích lũy trước khi bứt phá hoàn toàn khỏi vùng giá trị hiện tại. Trong phiên giao dịch đầu tuần mới, kỳ vọng chỉ số sẽ tiếp diễn tăng điểm và sớm bứt phá. Xu hướng ngắn hạn hiện tại của Vn-Index đang đi ngang tích lũy xung quanh vùng đỉnh năm và có cơ hội lớn tiếp tục tăng giá. Chỉ số kỳ vọng sẽ sớm bứt phá hoàn toàn khu vực đỉnh hiện tại.

Thị trường xuất hiện những tín hiệu rủi ro điều chỉnh

Chứng khoán Phú Hưng

Phiên nay (ngày 20/6) cũng là ngày các Quỹ ETF cơ cấu và hoạt động diễn ra không quá bất thường trong phiên ATC. Vol tăng mạnh một phần đến từ hoạt động này, chưa phản ánh lực cung đột biến. VN-Index đóng cửa che phủ một phần nến tăng trước đó, không quá tiêu cực.

Tuy nhiên, nếu các phiên tới xuất hiện thêm các nến đỏ phủ định khu vực 1340 điểm sẽ phát tín hiệu rủi ro điều chỉnh, và có khả năng tạo đỉnh thứ 2 đi xuống. Trường vận động vẫn duy trì trên ngưỡng 1330 - 1340 điểm sẽ mang tính chất củng cố.

Đối với HNX-Index, nỗ lực phục hồi tiếp tục gặp khó khăn và chỉ số vẫn kết phiên trong sắc đỏ với mẫu hình nến Spinning top lưỡng lự. Vận động có lẽ tiếp tục tích lũy trong khu vực 225-230. Chiến lược chung: Nắm giữ, duy trì tài khoản ở tỷ lệ trung bình. Với khẩu vị rủi ro cao, có thể dành thêm một phần tỷ trọng tham gia các vị thế lướt sóng ngắn hạn theo dòng tiền. Các nhóm ưu tiên chú ý là Ngân hàng, Dầu khí, Bán lẻ, Tiện ích.

Chỉ số vẫn có tiềm năng vượt kháng cự nếu lực cầu mạnh lên

Chứng khoán TPS

Chỉ số VN-Index chốt phiên với mức giảm điểm nhẹ do áp lực bán mạnh lên vào phiên chiều, tuy nhiên lực cầu hấp thụ khá tốt đã khiến chỉ số phục hồi gần 8 điểm so với mức thấp nhất ngày (20/6). Nhóm các cổ phiếu ngân hàng vốn hóa lớn đồng loạt tăng giá đã giúp thị trường cân bằng hơn.

Mẫu hình nến của chỉ số VN-Index cho thấy sự lưỡng lự nhưng chưa phải là dấu hiệu tiêu cực. Mặt khác, các chỉ báo động lượng vẫn đang ở mức tích cực. Theo đó, chỉ số vẫn có tiềm năng vượt kháng cự nếu lực cầu mạnh lên vào phiên kế tiếp.

Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được Thương gia trích dẫn nguyên văn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.

Thiên Ân