Căng thẳng thương mại gia tăng, OECD cắt giảm dự báo tăng trưởng khu vực Eurozone

Kinh tế châu Âu dự báo sẽ phục hồi yếu hơn kỳ vọng khi các gián đoạn thương mại và lạm phát dai dẳng tiếp tục đè nặng lên tâm lý thị trường, theo Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD).

Tổ chức có trụ sở tại Paris này đã cắt giảm dự báo tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Eurozone xuống còn 1,0% trong năm 2025, giảm so với mức 1,3% được đưa ra trong báo cáo tháng 12.

Việc hạ dự báo phản ánh sự suy giảm đầu tư và niềm tin tiêu dùng yếu trong bối cảnh rủi ro địa chính trị và thương mại gia tăng. Đồng thời, OECD cũng hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu xuống 3,1%, giảm 0,2 điểm phần trăm.

Các dự báo điều chỉnh này được công bố vào thứ Hai trong Báo cáo Triển vọng Kinh tế OECD, Bản cập nhật tháng 3/2025, trong đó cảnh báo rằng tăng trưởng toàn cầu đang chậm lại do căng thẳng thương mại gia tăng và áp lực lạm phát kéo dài. Báo cáo nhấn mạnh sự phục hồi mong manh của châu Âu và những rủi ro đáng kể từ tình trạng phân mảnh kinh tế.

Tăng trưởng Eurozone bị hạ dự báo, Đức vẫn là điểm yếu

(Ảnh: iStock/Diego Thomazini)

Dự báo mức tăng trưởng 1,0% của Eurozone trong năm 2025 đánh dấu mức giảm 0,3 điểm phần trăm so với dự báo tháng 12. Đức, nền kinh tế lớn nhất trong khối, chịu mức điều chỉnh mạnh nhất, với GDP chỉ được dự báo tăng 0,4% trong năm 2025, giảm so với mức 0,7% trước đó.

OECD nhận định rằng "sự bất ổn gia tăng tiếp tục kìm hãm tăng trưởng" trên toàn khu vực Eurozone. Đối với năm 2026, dự báo tăng trưởng của khu vực này cũng bị hạ 0,3 điểm phần trăm xuống còn 1,2%.

Theo OECD, khu vực Eurozone rộng lớn hơn vẫn đang gặp khó khăn với nhu cầu bên ngoài yếu và chi phí vay cao, hạn chế khả năng phục hồi mạnh mẽ.

Pháp và Ý cũng bị điều chỉnh giảm nhẹ xuống còn 0,8% và 0,7% tương ứng.

Tây Ban Nha là điểm sáng tương đối, với tăng trưởng dự báo đạt 2,6% trong năm 2025 và 2,2% trong năm 2026, cao hơn một chút so với ước tính trước đó.

Phân mảnh thương mại và bất ổn kinh tế là rủi ro chính

OECD cảnh báo rằng sự gia tăng các rào cản thương mại và bất ổn địa chính trị có thể khiến tăng trưởng toàn cầu suy yếu hơn nữa.

"Bất kỳ sự phân mảnh nào hơn nữa của nền kinh tế toàn cầu đều là mối lo ngại lớn," báo cáo nhấn mạnh, đồng thời cho biết "việc tăng thuế quan trên diện rộng sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng toàn cầu và làm gia tăng lạm phát".

Nếu các biện pháp hạn chế thương mại tiếp tục mở rộng, GDP toàn cầu có thể giảm 0,3% trong ba năm tới, trong khi lạm phát có thể tăng thêm 0,4 điểm phần trăm mỗi năm.

Gián đoạn thương mại ảnh hưởng nặng nề nhất đến Bắc Mỹ

Các dự báo mới nhất của OECD cũng phản ánh tác động kinh tế từ việc chính quyền Donald Trump áp đặt các mức thuế mới của Mỹ.

Mexico và Canada là hai nước chịu ảnh hưởng nặng nề nhất, với dự báo GDP của Mexico trong năm 2025 giảm 1,3% - tức bị cắt giảm 2,5 điểm phần trăm so với dự báo tháng 12.

Tăng trưởng của Canada cũng bị cắt giảm 1,3 điểm phần trăm xuống chỉ còn 0,7%.

Nền kinh tế Mỹ cũng không nằm ngoài xu hướng này, với dự báo GDP chỉ tăng 2,2% trong năm 2025, giảm 0,2 điểm phần trăm so với dự báo trước đó.

OECD cho biết "tác động tiêu cực được dự báo sẽ đặc biệt nghiêm trọng đối với Canada và Mexico" do hai nước này có mức độ phụ thuộc thương mại cao vào Mỹ.

Lạm phát kéo dài dù nhu cầu hạ nhiệt

Lạm phát vẫn là một thách thức dai dẳng. Mặc dù giá cả đã giảm nhiệt so với mức đỉnh năm 2022, lạm phát tổng thể tại Eurozone được dự báo vẫn ở mức 2,2% trong năm 2025 trước khi giảm xuống 2,0% vào năm 2026.

Lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ tiếp tục gây áp lực. OECD nhận định rằng "lạm phát dịch vụ vẫn ở mức cao do thị trường lao động thắt chặt, trong khi lạm phát hàng hóa đang phục hồi từ mức rất thấp".

Tại Anh, lạm phát được dự báo sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài, trung bình 2,7% trong năm nay trước khi giảm xuống 2,3% vào năm 2026.

Tại Mỹ, OECD dự báo "lạm phát cơ bản sẽ vẫn trên mức mục tiêu của ngân hàng trung ương" vào năm 2026, với tỉ lệ dự kiến đạt 2,8% vào năm 2025.

Chính sách tiền tệ sẽ nới lỏng nhưng thận trọng

Với lạm phát vẫn trên mục tiêu, các ngân hàng trung ương khó có thể cắt giảm lãi suất một cách mạnh mẽ. OECD kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ hạ lãi suất dần dần, với lãi suất chính sách dự kiến giảm xuống 2% vào cuối năm 2025. Ngân hàng Trung ương Anh cũng dự kiến giảm lãi suất nhưng với tốc độ thận trọng.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), "được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến tận năm 2026 theo kịch bản cơ sở". Trong khi đó, Nhật Bản được dự báo sẽ tiếp tục thoát khỏi chính sách tiền tệ siêu lỏng một cách chậm rãi.

Kêu gọi hợp tác và cải cách cơ cấu

OECD nhấn mạnh rằng cần có sự hợp tác quốc tế lớn hơn để tránh tình trạng phân mảnh kinh tế ngày càng nghiêm trọng.

"Các quốc gia cần tìm cách giải quyết những lo ngại của mình trong khuôn khổ hệ thống thương mại toàn cầu", báo cáo cho biết, đồng thời nhấn mạnh rằng "mức sống sẽ được cải thiện nếu các biện pháp này được kết hợp với những nỗ lực tăng cường khả năng chống chịu của chuỗi cung ứng".

Cải cách cơ cấu cũng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng dài hạn, đặc biệt là ở châu Âu. OECD kêu gọi các biện pháp nâng cao năng suất, giảm gánh nặng pháp lý và đầu tư vào hạ tầng kỹ thuật số. Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng "việc ứng dụng nhanh hơn các công nghệ trí tuệ nhân tạo có thể mang lại những lợi ích đáng kể về năng suất".

Khi châu Âu và nền kinh tế toàn cầu phải đối mặt với một môi trường ngày càng bất định, OECD cảnh báo rằng "vẫn còn những rủi ro đáng kể". Dù tăng trưởng đến nay vẫn tỏ ra kiên cường, nhưng nền kinh tế toàn cầu đang đối diện với "mối lo ngại chính" từ căng thẳng thương mại gia tăng, sự bất ổn chính sách và tình trạng lạm phát kéo dài.

Lê Anh (Theo Euronews)