VFG báo lợi nhuận quý III/2025 thấp nhất trong 2 năm, lãi ròng giảm tới 67%

Cụ thể, doanh thu thuần đạt 710,5 tỷ đồng, giảm 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế chỉ còn 64 tỷ đồng, tương ứng giảm 67%. Biên lợi nhuận gộp co hẹp còn 27,6%, thấp hơn mức 30,6% của quý III/2024, do giá vốn giảm chậm hơn tốc độ sụt giảm của doanh thu.

Không chỉ mảng kinh doanh chính đi xuống, các hoạt động khác của VFG cũng ghi nhận suy giảm. Doanh thu tài chính giảm 35%, xuống còn hơn 13 tỷ đồng; trong khi khoản lãi từ công ty liên kết gần 169 tỷ đồng ghi nhận cùng kỳ năm trước không còn xuất hiện trong kỳ này.

Dù doanh nghiệp đã cắt giảm 70% chi phí tài chính và giảm một nửa chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp lại tăng mạnh 89% lên gần 23 tỷ đồng, trở thành yếu tố chính kéo lợi nhuận giảm sâu.

Theo giải trình của doanh nghiệp, có nguyên nhân chủ yếu dẫn đến kết quả kinh doanh sa sút.

Thứ nhất, thời tiết bất lợi trong quý III với mưa bão kéo dài trên diện rộng khiến nhu cầu xử lý dịch hại giảm mạnh, đặc biệt tại các vùng trọng điểm trồng lúa và cây ăn trái.

Thứ hai, giá nông sản chủ lực như lúa và sầu riêng giảm sâu, làm nông dân hạn chế đầu tư, từ đó kéo giảm nhu cầu thuốc bảo vệ thực vật.

Thứ ba, VFG không còn ghi nhận khoản thu nhập tài chính đột biến 94,6 tỷ đồng từ việc xử lý tranh chấp vốn tại Công ty TNHH Hải Yến, như trong năm 2024.

Cuối cùng, mảng dịch vụ khách sạn tuy có tăng trưởng doanh thu, song lợi nhuận không cải thiện tương ứng do áp lực cạnh tranh giá và tình hình kinh tế chung khó khăn.

Lũy kế 9 tháng năm 2025, VFG đạt doanh thu hơn 2,576 tỷ đồng, giảm nhẹ 5% so với cùng kỳ, lãi ròng giảm 36%, còn dưới 228 tỷ đồng. Sau 9 tháng doanh nghiệp đạt 65% doanh thu và 63% mục tiêu lợi nhuận năm.

Điểm tích cực là chi phí tài chính giảm 60% còn chưa tới 39 tỷ đồng, nhờ VFG tất toán toàn bộ khoản vay ngắn hạn hơn 172 tỷ đồng, giúp doanh nghiệp chính thức sạch nợ vay tính đến cuối tháng 9/2025. Tuy nhiên, tổng nợ phải trả vẫn tăng 16% so với đầu năm, vượt 1.034 tỷ đồng.

Sự gia tăng này chủ yếu đến từ khoản phải trả người bán ngắn hạn tăng vọt lên 601 tỷ đồng, gấp gần 5 lần đầu năm, trong đó phần lớn phát sinh từ Công ty TNHH Syngenta Việt Nam - đối tác chiến lược của VFG từ năm 2022, khi doanh nghiệp bắt đầu chuyển hướng từ khử trùng sang phân phối nông dược. Lãnh đạo công ty cho biết quan hệ hợp tác với Syngenta đang được mở rộng với nhiều sản phẩm chất lượng cao nhằm gia tăng thị phần.

Tính đến 30/9/2025, tổng nguồn vốn của VFG đạt 2.644 tỷ đồng, tăng 149 tỷ đồng so với đầu năm. Tuy nhiên, tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh từ 800 tỷ đồng xuống còn 267,9 tỷ đồng.

Ngược lại, hàng tồn kho tăng 34% lên gần 1.275 tỷ đồng, trong đó hàng hóa chiếm tới 1.011 tỷ đồng, tăng 47% so với đầu năm. Vốn chủ sở hữu ở mức 1.609 tỷ đồng, gần như đi ngang, với lợi nhuận sau thuế chưa phân phối hơn 902 tỷ đồng.

Trên sàn HOSE, cổ phiếu VFG chốt phiên 24/10 ở mức 55.900 đồng/cổ phiếu, giảm 25% so với cùng kỳ năm trước. Thanh khoản vẫn ở mức thấp, chỉ khoảng 33.500 cổ phiếu mỗi phiên.

Sau khi lập đỉnh lịch sử hơn 85.000 đồng/cổ phiếu vào tháng 11/2024, mã này đã liên tục điều chỉnh và hiện mất hơn 34% giá trị.

A.Vũ