VCBS dự báo lợi nhuận ngành ngân hàng 2025 tăng mạnh

Tại báo cáo Triển vọng các tháng cuối năm năm 2025 mới công bố, CTCP Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dự báo tăng trưởng lợi nhuận trước thuế toàn ngành ngân hàng năm 2025 đạt khoảng 18%. Trong đó, lợi nhuận nhóm ngân hàng quy mô nhỏ được kỳ vọng tăng 35% nhờ tốc độ tăng trưởng tín dụng cao và mạnh tay xử lý nợ xấu.

Nhóm các ngân hàng tư nhân năng động tăng trưởng khoảng 20% khi hưởng lợi từ chính sách khuyến khích kinh tế tư nhân và cải thiện chất lượng tài sản. Nhóm này cũng chứng kiến nhiều câu chuyện nổi bật như IPO, tái cơ cấu, thu hồi nợ. Nhóm ngân hàng quốc doanh dù tăng trưởng tín dụng chậm song lại bứt phá khi đã hoàn thành xử lý nợ xấu, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận dự báo đạt 12%.

Theo giới chuyên gia, khối ngân hàng tư nhân sẽ tiếp tục dẫn đầu, với tăng trưởng lợi nhuận ròng 27,1% so với cùng kỳ, vượt xa khối ngân hàng quốc doanh chỉ đạt 10,7% so với cùng kỳ. Tăng trưởng tín dụng được thúc đẩy nhanh hơn trong bối cảnh NIM phục hồi sẽ giúp lợi nhuận của các NHTMCP tăng tốc tốt hơn so với nhóm ngân hàng quốc doanh.

VCBS dự báo lợi nhuận ngành ngân hàng 2025 tăng mạnh. Ảnh BTC.

Các chuyên gia phân tích của VCBS đã dự phóng kết quả kinh doanh của một số ngân hàng trong năm 2025 với mức tăng trưởng lợi nhuận được dự báo từ 8% đến 23% so với năm trước.

Đối với Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank - Mã: CTG), VCBS kỳ vọng tăng trưởng tín dụng tương đương trung bình ngành (16,9%) trong năm 2025 và NIM cải thiện từ nửa sau 2025 với động lực đến từ cả chiều huy động và cho vay. Đồng thời, chất lượng tài sản được kiểm soát tốt, một số khách hàng tái cơ cấu hết thời gian thử thách được chuyển về nợ nhóm thấp hơn và sẽ được hoàn nhập trích lập trong quý II.

Với những nhận định trên, VCBS dự phóng lãi trước thuế VietinBank năm 2025 đạt 36.966 tỷ đồng, tăng trưởng 26%.

Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV - Mã: BIDV), nhóm phân tích dự phóng nhà băng sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng 16% và NIM giảm nhẹ xuống 2,3%. Chất lượng tài sản trong nhóm tốt nhất ngành với áp lực dự phòng thấp. Dự báo tổng thu nhập hoạt động năm 2025 tăng 17% (đạt 94.453 tỷ đồng); lợi nhuận trước thuế tăng 14% (đạt 35.698 tỷ đồng) so với năm 2024.

Theo VCBS, BIDV dự tăng vốn điều lệ thêm 21.656 tỷ đồng lên gần 91.870 tỷ đồng thông qua việc tăng vốn từ quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ 7,1%, trả cổ tức tỷ lệ 19,9% và phát hành riêng lẻ tỷ lệ 3,84%.

Ngân hàng TMCP Quân đội (MB - Mã: MBB) được VCBS dự báo là ngân hàng có tín dụng tăng trưởng trong top cao nhất ngành, ước đạt 28% trong năm 2025 nhờ lực đẩy từ cả tín dụng bán buôn và bán lẻ.

Đồng thời, NIM kỳ vọng phục hồi trong nửa sau 2025 nhờ gia tăng tỷ lệ CASA (hiện ở mức 35% cao nhất ngành) và đẩy mạnh tăng tỷ trọng cho vay bán lẻ.

Tương tự, chất lượng tài sản kỳ vọng cải thiện, thu nhập từ phí dịch khả quan. VCBS dự phóng tổng thu nhập hoạt động (TOI) ước đạt 70.448 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế dự kiến ở mức 35.496 tỷ đồng; tăng lần lượt 27% và 23%.

Đối với Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank - Mã: TCB), VCBS đánh giá đây là ngân hàng có tín dụng tăng trưởng tốt đến từ sự phục hồi thị trường bất động sản và xây dựng.

Tương tự MB, tỷ lệ CASA của Techcombank được đánh giá tiếp tục duy trì ở mức cao tạo ra lợi thế về chi phí vốn cho ngân hàng, giảm bớt áp lực thu hẹp NIM - Đa dạng hóa thu nhập ngoài lãi giúp gia tăng đóng góp vào tăng trưởng lợi nhuận.

Trong năm 2025, tổng thu nhập hoạt động Techcombank ước đạt 55.251 tỷ đồng, tăng 18% so với năm trước; lãi trước thuế ở mức 33.123 tỷ, tăng 20%.

Theo VCBS, kế hoạch IPO công ty con TCBS được kỳ vọng giúp Techcombank gia tăng nguồn vốn, định giá lại khoản đầu tư và củng cố vị thế trên thị trường tài chính.

Với Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB, mã: MSB), báo cáo của CVBS cho biết dư nợ tín dụng của MSB tính đến nay đã tăng 14,1%, trong đó hai mảng trọng tâm là bán lẻ và doanh nghiệp SME ghi nhận kết quả khởi sắc từ quý II/2025. Trên cơ sở đó, VCBS dự báo MSB có thể đạt mức tăng trưởng tín dụng 21,2% trong năm 2025.

Lợi nhuận trước thuế của MSB năm 2025 có thể đạt 8.198 tỷ đồng, tăng 18,7% so với năm trước, theo nhận định của VCBS. Động lực tăng trưởng được đánh giá đến từ nhiều yếu tố: biên lãi thuần (NIM) dự kiến cải thiện lên khoảng 3,4% nhờ chi phí vốn duy trì thấp và tỷ lệ CASA cao, thu nhập phí và hoạt động dịch vụ hồi phục tích cực, trong đó mảng thanh toán và bán chéo sản phẩm được kỳ vọng bứt phá với mục tiêu thêm 3 triệu khách hàng mới.

VCBS cũng kỳ vọng tỷ giá hạ nhiệt từ quý IV/2025 sẽ kéo giảm lãi suất liên ngân hàng, từ đó tác động tích cực lên chi phí vốn của MSB khi nguồn huy động từ thị trường 2 chiếm tới 40% tổng huy động của ngân hàng.

Ở mảng bảo hiểm (bancassurance), MSB đang tái đàm phán với Prudential và kỳ vọng thị trường khởi sắc trở lại khi sản phẩm mới được Bộ Tài chính phê duyệt.

Về chất lượng tài sản, VCBS đánh giá, trong năm 2025 tỷ lệ nợ xấu tại MSB tiếp tục giảm nhờ tăng tín dụng và tăng thu hồi nợ đã xóa.

Bên cạnh đó, VCBS cũng dự báo MSB sẽ ghi nhận khoản thu nhập bất thường đáng kể từ hoạt động xử lý nợ xấu. Yếu tố hỗ trợ đến từ việc Nghị quyết 42 đã được luật hóa, cùng với bối cảnh kinh tế và thị trường bất động sản khởi sắc, giúp việc thu hồi và xử lý tài sản đảm bảo diễn ra thuận lợi hơn.

(Nguồn: VCBS)

Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB - Mã: ACB), tín dụng tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2025 với động lực đến từ sự hồi phục rõ nét của nhóm khách hàng cá nhân trong khi nhu cầu tín dụng nhóm khách hàng doanh nghiệp vẫn giữ mức tăng trưởng khả quan nhờ nền kinh tế kỳ vọng có những diễn biến thuận lợi hơn.

Hiệu quả sinh lời ở mức cao nhờ kiểm soát tốt chi phí và chất lượng tài sản. Trong khi đó, NIM kỳ vọng có sự hồi phục nhẹ kể từ nửa sau 2025 nhờ chi phí vốn cải thiện và đà giảm lãi suất cho vay chậm lại.

VCBS dự phóng ACB tổng thu nhập hoạt động ước đạt 35.805 tỷ đồng trong năm 2025 (tăng 7%) và lợi nhuận ước đạt 22.940 tỷ đồng (tăng 9%) cho cả năm 2025.

Ngân hàng TMCP Quốc tế (VIB), VCBS kỳ vọng tín dụng nhà băng này tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2025 với động lực đến từ sự hồi phục của hầu hết các mảng kinh doanh, trong đó mảng cho vay mua nhà ở sẽ là động lực dẫn dắt tăng trưởng chính. NIM kỳ vọng có sự cải thiện nhẹ kể từ nửa cối năm 2025. Đồng thời, thu từ các khoản xử lý nợ xấu hỗ trợ tăng trưởng thu nhập ngoài lãi.

Với những cơ sở trên, VCBS dự báo tổng thu nhập hoạt động của VIB năm 2025 đạt 16.361 tỷ đồng, tương ứng với lợi nhuận trước thuế 10.726 tỷ đồng, tăng 19% so với năm 2024.

Đông Bắc