Triển vọng cổ phiếu khu công nghiệp

Biến động giá của nhóm này chưa lớn nhưng cũng cho thấy tâm lý nhà đầu tư khá vững vàng khi nắm giữ cổ phiếu của doanh nghiệp bất động sản công nghiệp.

Đến thời điểm này, chưa có dữ liệu thống kê đầy đủ về kết quả kinh doanh quý III/2025 cũng như 9 tháng đầu năm của nhóm doanh nghiệp bất động sản công nghiệp, nhưng các doanh nghiệp đã công bố báo cáo tài chính quý III đều cho thấy lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng so với cùng kỳ, nối dài đà tăng trưởng từ hai quý trước đó. Những tên tuổi lớn trong ngành như Tập đoàn Đầu tư và Phát triển công nghiệp Becamex (mã BCM), Tổng công ty IDICO (mã IDC), Tổng công ty Phát triển đô thị Kinh Bắc (mã KBC), Công ty cổ phần Long Hậu (mã LHG)… đều ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng.

Định giá P/E của một số cổ phiếu khu công nghiệp hiện chỉ ở mức 6 - 8 lần, là mức hấp dẫn so với bình quân hơn 12 lần toàn thị trường, nếu loại trừ nhóm cổ phiếu “họ” Vingroup.

Trong quý II/2025, tổng hợp 27 doanh nghiệp bất động sản công nghiệp niêm yết có doanh thu đạt hơn 11.500 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ; trong khi, lợi nhuận ròng tăng 67%, lên hơn 3.900 tỷ đồng, cao nhất trong vòng 6 quý gần nhất. Biên lãi gộp của nhóm này đạt 49%, mức cao nhất trong giai đoạn từ quý I/2022 đến quý II/2025.

Nhóm bất động sản công nghiệp từng chịu tác động tiêu cực nhất từ cú sốc thuế quan của Mỹ hồi đầu tháng 4/2025, nhưng giờ đây, những nghi ngại về tác động bất lợi của chính sách thuế đối ứng của Mỹ đã phai nhạt. Thực tế cho thấy, các nhà đầu tư nước ngoài vẫn mở rộng đầu tư ở Việt Nam khi nhu cầu thuê đất tăng cao và giá thuê tăng. Cushman & Wakefield cho biết, mức giá chào thuê đất khu công nghiệp trong quý III/2025 vẫn tăng trưởng 4% so với cùng kỳ năm trước, khẳng định xu hướng tăng giá thuê bền vững tại các khu vực công nghiệp trọng điểm.

Tại Diễn đàn Bất động sản công nghiệp Việt Nam 2025, do Báo Tài chính - Đầu tư tổ chức tại TP.HCM vào giữa tuần trước, hầu hết các ý kiến từ giới chuyên gia, lãnh đạo doanh nghiệp bất động sản công nghiệp đều tập trung vào việc nâng cao năng lực cạnh tranh của Việt Nam trong thu hút đầu tư nước ngoài, bằng các giải pháp như phát triển hạ tầng, cải cách pháp lý, thực thi biện pháp hỗ trợ nhà đầu tư, phát triển xanh. Không có ý kiến nào băn khoăn về những tác động bất lợi của chính sách thuế quan của Mỹ với Việt Nam, bởi dù quá trình đàm phán đang tiếp tục diễn ra nhưng sự dịch chuyển của dòng vốn đầu tư trên thế giới cho thấy Việt Nam đang là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn FDI và khó có thể đảo ngược xu thế này, cho dù giả định có một chút bất lợi về thuế so với trước.

Dư địa cạnh tranh của môi trường đầu tư ở Việt Nam vẫn còn lớn, khi nhìn vào những biện pháp cải cách, nâng cao năng lực cạnh tranh từ bên trong, như thực hiện chiến lược thu hút đầu tư mới tập trung vào lĩnh vực dự án mang lại giá trị gia tăng cao, nâng tầm quan hệ đối tác chiến lược với nhiều quốc gia, thị trường lớn trên thế giới.

Tiềm năng của cổ phiếu bất động sản công nghiệp trong bối cảnh đẩy mạnh cải thiện môi trường kinh doanh, khuyến khích đầu tư cả khu vực nước ngoài và tư nhân trong nước một cách mạnh mẽ sẽ kéo dài theo chu kỳ tăng trưởng của nền kinh tế. Những cổ phiếu bất động sản công nghiệp định giá còn rẻ so với mặt bằng ngành và so với thị trường chung sẽ là điểm hút vốn trên sàn niêm yết trong thời gian còn lại của năm 2025.

Người quan sát