Thị trường chứng khoán tháng 6 tiếp đà hồi phục

Triển vọng thị trường được đánh giá tiếp tục tích cực khi nhiều yếu tố rủi ro lớn đã chuyển sang trạng thái kiểm soát được.

Triển vọng tích cực nhờ yếu tố quốc tế và chính sách trong nước

Thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào tháng 6/2025 với tâm lý được cải thiện rõ rệt, sau khi VN-Index ghi nhận mức tăng ấn tượng 8,7% trong tháng 5, đóng cửa ở 1.332,6 điểm. Theo đánh giá của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), triển vọng thị trường trong tháng 6 tiếp tục được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố tích cực từ cả bên ngoài và trong nước.

Một trong những động lực lớn nhất đến từ tiến triển đáng kể trong đàm phán thương mại toàn cầu. Đáng chú ý, Mỹ và Trung Quốc đã đạt thỏa thuận tạm thời tại Geneva, kéo giảm hàng loạt mức thuế quan trong thời hạn 90 ngày từ ngày 14/5. Việt Nam cũng cho thấy tín hiệu tích cực khi đạt được đồng thuận ở nhiều nhóm vấn đề trong đàm phán với Hoa Kỳ. Đồng thời, một phán quyết từ Tòa Thương mại Quốc tế Mỹ đã làm giảm khả năng Tổng thống Mỹ có thể áp thuế rộng rãi, góp phần ổn định tâm lý thị trường.

Về chính sách nội địa, loạt nghị quyết quan trọng như Nghị quyết số 68-NQ/TW của Bộ Chính trị và Nghị quyết số 198/2025/QH15 của Quốc hội được triển khai nhằm tháo gỡ rào cản thể chế và hỗ trợ khu vực tư nhân. Các chính sách mới không chỉ cải thiện môi trường kinh doanh mà còn kích thích đầu tư, tiêu dùng; qua đó, củng cố nền tảng cho đà phục hồi kinh tế.

Cơ hội chọn lọc, song hành cùng rủi ro tiềm ẩn

VDSC cho rằng đà tăng của thị trường trong tháng 6 nhiều khả năng sẽ tiếp diễn, nhưng xu hướng phân hóa sẽ rõ nét hơn giữa các nhóm ngành. Việc dòng tiền luân chuyển chưa đồng đều cho thấy cơ hội sẽ nghiêng về các cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng riêng, thay vì tăng đồng loạt trên diện rộng.

Theo đó, nhà đầu tư được khuyến nghị tái cơ cấu danh mục theo hướng cân bằng, tận dụng các nhịp điều chỉnh để chọn lọc cổ phiếu. Trong nhóm cổ phiếu được ưu tiên, VDSC thay thế VPB cho VCB nhằm đón đầu khả năng dòng tiền chuyển dịch sang nhóm cổ phiếu có beta cao. Đồng thời, các mã có nền tảng cơ bản tốt và kỳ vọng tăng trưởng rõ ràng như PVS, PHR cũng được đưa vào danh mục thay cho các cổ phiếu tiện ích POW và GEG.

Với nhà đầu tư ngắn và trung hạn, HDG là mã cổ phiếu nổi bật khi được kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận nhờ sự phục hồi của bất động sản và hưởng lợi từ chu kỳ thời tiết La Nina trong mảng năng lượng. HDG được định giá mục tiêu 31.000 đồng/cp, tương ứng mức tăng tiềm năng khoảng 18%.

Dù bối cảnh chung tương đối tích cực, VDSC vẫn lưu ý một số rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ. Đáng chú ý là diễn biến giá vàng có thể tiếp tục tăng nếu căng thẳng Nga–Ukraina leo thang, cùng với những biến động tại Nhật Bản do lợi suất trái phiếu tăng đột biến. Ngoài ra, thời hạn 90 ngày của thỏa thuận Mỹ–Trung đang đếm ngược, và đàm phán Việt–Mỹ vẫn còn các vấn đề nhạy cảm như trợ cấp ngành và nguồn gốc xuất xứ hàng hóa.

Tóm lại, tháng 6 mở ra cơ hội đầu tư trong môi trường ổn định hơn, song nhà đầu tư cần giữ sự linh hoạt, sẵn sàng phòng ngừa rủi ro nếu tình hình biến động. Chiến lược phân bổ danh mục hợp lý, cùng khả năng chọn lọc cổ phiếu có nền tảng tăng trưởng rõ ràng, sẽ là yếu tố then chốt để tối ưu hóa hiệu quả đầu tư trong giai đoạn này.

Minh Lâm