Rạng Đông Holding: 'Ve sầu thoát xác' hay màn tháo chạy của dàn lãnh đạo?

Từng là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong ngành sản xuất nhựa, đặc biệt là PVC và tấm lợp tại Việt Nam, Công ty Cổ phần Rạng Đông Holding (HoSE: RDP) từng chiếm khoảng 65% thị phần cho sản phẩm tấm lợp PVC.

Tuy nhiên, mới đây, một làn sóng biến động chưa từng có đang quét qua Rạng Đông Holding, khi toàn bộ 5 thành viên HĐQT bất ngờ đồng loạt xin từ nhiệm. Đứng đầu danh sách này là ông Hồ Đức Lam - Chủ tịch HĐQT kiêm cổ đông lớn của doanh nghiệp, cùng con trai ông là Hồ Đức Dũng. 3 người còn lại trong HĐQT là ông Bùi Đắc Thiện, ông Nguyễn Trần Vinh và ông Hồ Văn Tuyên.

Ông Hồ Đức Lam - Chủ tịch HĐQT Rạng Đông Holding.

Đây là dấu hiệu rõ ràng về những sóng gió đang bủa vây một trong những doanh nghiệp nhựa lâu đời nhất miền Nam.

Khủng hoảng nhân sự giữa vòng xoáy pháp lý

Sự ra đi của dàn lãnh đạo cấp cao diễn ra trong bối cảnh Rạng Đông Holding đang chật vật đối mặt với loạt vấn đề pháp lý và tài chính nghiêm trọng. Doanh nghiệp này đã bị xử phạt gần 250 triệu đồng vào cuối năm 2024 do vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin, bao gồm chậm công bố báo cáo tài chính kiểm toán năm 2023 và công bố sai lệch dữ liệu tài chính.

Thêm vào đó, ngày 2/01 vừa qua, Tòa án Nhân dân Thành phố Hồ Chí Minh đã ra thông báo thụ lý đơn yêu cầu mở thủ tục phá sản đối với Công ty Cổ phần Rạng Đông Holding. Đơn yêu cầu do Công ty Cổ phần Rạng Đông Films – công ty con do Rạng Đông Holding nắm 97,7% vốn gửi lên. Tòa án yêu cầu Rạng Đông Holding phải nộp bản giải trình nguyên nhân mất khả năng thanh toán cùng các biện pháp khắc phục trong vòng 15 ngày. Tới ngày 24/1/2025, Tòa án đã thông báo chính thức về việc mở thủ tục phá sản.

Không những vậy, doanh nghiệp này còn liên tục vi phạm quy định về công bố thông tin, dẫn đến cổ phiếu bị đình chỉ giao dịch và còn có nguy cơ bị xử lý nặng hơn.

Theo đó, HoSE đã nhiều lần nhắc nhở RDP chậm nộp Báo cáo tình hình quản trị Công ty năm 2024 và Báo cáo tài chính quý IV/2024 (công ty mẹ và hợp nhất), Báo cáo tài chính quý III, quý IV/2024 và báo cáo tài chính soát xét bán niên 2024, dù đã đưa ra thời hạn cụ thể. Theo giải trình từ phía Rạng Đông Holding, nguyên nhân của tình trạng chậm trễ báo cáo là do sự thiếu hụt nhân sự, đặc biệt là đội ngũ kế toán.

Đến nay, doanh nghiệp này vẫn chưa công bố báo cáo tài chính quý IV/2024. Trong nửa đầu năm, công ty lỗ thêm 65 tỷ đồng, nâng lỗ lũy kế lên 266 tỷ đồng. Đến tháng 7/2024, RDP tạm ngừng hoạt động hai chi nhánh tại Hà Nội và Thành phố Hồ Chí Minh nhưng không nêu rõ lý do.

Trước đó, RDP cũng đã từng bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt 242,5 triệu đồng do "giấu" lỗ trong báo cáo tài chính kiểm toán 2023. Trước đó, vào tháng 12/2024, Rạng Đông Holding lợi nhuận sau thuế năm 2023 trên báo cáo tài chính riêng quý IV/2023 ban đầu được ghi nhận là 17,3 tỷ đồng, đã được cải chính thành khoản lỗ 117 tỷ đồng. Tương tự, lợi nhuận sau thuế năm 2023 trên báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2023, từ mức hơn 26 tỷ đồng, đã điều chỉnh thành lỗ gần 147 tỷ đồng.

Diễn biến thị giá cổ phiếu RDP.

Được thành lập từ sau năm 1975, RDP từng là một trong những doanh nghiệp nhựa lớn nhất Việt Nam, đã hoạt động ổn định cho đến năm 2016. Tuy nhiên, sau vụ thua kiện Tập đoàn Sojitz (Nhật Bản) và phải bồi thường gần 157 tỷ đồng, kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp này bắt đầu đi xuống.

Một trong những hệ quả nghiêm trọng nhất của những bất ổn này là việc cổ phiếu RDP bị đình chỉ giao dịch. Đây không chỉ là một đòn giáng mạnh vào các nhà đầu tư mà còn là hồi chuông cảnh báo về khả năng tiếp cận vốn của doanh nghiệp trong thời gian tới. Việc khắc phục tình trạng này trở thành bài toán cấp bách, song đến nay, Rạng Đông Holding vẫn chưa đưa ra lộ trình cụ thể để tháo gỡ.

Không chỉ kinh doanh kém sắc, nợ vay của công ty tại ngày 30/6/2024 đã vượt 1.200 tỷ đồng, gấp 4,4 lần vốn chủ sở hữu, chủ yếu từ các ngân hàng như BIDV, Vietcombank, OceanBank và nhiều tổ chức khác. Ngoài ra, doanh nghiệp còn đối mặt với hơn 252 tỷ đồng nợ xấu, trong đó đã trích lập dự phòng 61 tỷ đồng. Đến cuối tháng 10/2024, Rạng Đông Holding còn nợ 42,5 tỷ đồng tiền thuế.

Những mối liên hệ đáng chú ý

Không chỉ là một doanh nghiệp nhựa lâu đời, Rạng Đông Holding còn có mối quan hệ chặt chẽ với một loạt doanh nghiệp khác trong hệ sinh thái gia đình Hồ Đức Lam. Ông Lam là em trai của cựu Thứ trưởng Bộ Công Thương Hồ Thị Kim Thoa, đồng thời là anh trai của ông Hồ Quỳnh Hưng - Chủ tịch HĐQT Công ty Cổ phần Tập đoàn Điện Quang (HoSE: DQC).

Giữa vòng xoáy nợ nần và rắc rối pháp lý cùng việc toàn bộ Thành viên HĐQT Rạng Đông Holding bất ngờ từ nhiệm đã đặt dấu hỏi lớn về tương lai doanh nghiệp này.

Trong khi Rạng Đông Holding lao đao vì vấn đề pháp lý và tài chính, Điện Quang cũng không khá khẩm hơn. Năm 2024, doanh nghiệp này báo lỗ hơn 100 tỷ đồng – con số cao nhất trong lịch sử hoạt động.

Ban lãnh đạo Điện Quang cho biết nguyên nhân thua lỗ chủ yếu đến từ việc trích lập dự phòng nợ xấu, hàng tồn kho và các khoản đầu tư tài chính. Doanh thu liên tục sụt giảm trong 3 năm qua khiến tình hình kinh doanh của doanh nghiệp ngày càng khó khăn hơn.

Trong bối cảnh thị trường ngày càng khắc nghiệt, việc toàn bộ HĐQT cùng lúc từ chức không chỉ tạo ra khoảng trống lãnh đạo lớn mà còn đẩy Rạng Đông Holding vào thế khó. Câu hỏi đặt ra là ai sẽ tiếp quản doanh nghiệp này và liệu những người kế nhiệm có thể vực dậy công ty hay không?

Nguyễn Phương Anh