PV Drilling (PVD): Bước vào chu kỳ tăng tốc lợi nhuận, chuẩn bị khai thác giàn khoan mới

Kết thúc nửa đầu năm, PV Drilling đã hoàn tất 74% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Kết thúc quý 2/2025, Tổng công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PV Drilling, mã cổ phiếu PVD - sàn HoSE) ghi nhận doanh thu tăng trưởng 8% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 2.430 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 76%, lên 240 tỷ đồng.

Động lực tăng trưởng trong kỳ của Tổng công ty chủ yếu đến từ mảng dịch vụ giếng khoan với doanh thu tăng trưởng 68% so với cùng kỳ năm 2024, nhờ vào nhu cầu các dịch vụ giếng và dịch vụ liên quan đến khoan gia tăng khi các chương trình khoan trong nước sôi động hơn.

Bên cạnh đó, hoạt động liên doanh liên kết cũng đem về cho PV Drilling khoản lợi nhuận 15 tỷ đồng trong quý 2/2025, so với mức lỗ 5 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2024. Đồng thời, chi phí tài chính trong kỳ đã được Tổng công ty tiết giảm 31%, cùng với đó là việc ghi nhận khoản bồi thường từ bảo hiểm liên quan đến thời gian ngưng hoạt động của giàn khoan PV DRILLING VI trong quý 1/2025.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, PV Drilling ghi nhận 3.933 tỷ đồng doanh thu, giảm 3% so với cùng kỳ năm 2024, nhưng lãi ròng tăng 34%, đạt 392 tỷ đồng, hoàn thành 74% mục tiêu lãi cả năm.

Doanh thu thuần (tỷ đồng, bên trái) và lợi nhuận gộp (tỷ đồng, bên phải) theo các mảng kinh doanh của PV Drilling. (Nguồn: PV Drilling, Chứng khoán Rồng Việt)

Theo đánh giá mới đây của Chứng khoán Rồng Việt, điểm đáng lưu ý trong kết quả kinh doanh bán niên của PV Drilling là lợi nhuận gộp của mảng khoan giảm tới 43% so với bán niên năm 2024 do hiệu suất hoạt động của giàn tự nâng giảm 16 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân đến từ việc bảo dưỡng giàn PV DRILLING VI kéo dài hơn dự kiến và sự thiếu hụt doanh thu từ giàn PV DRILLING 11 (Land Rig 11) đã thanh lý.

Mặc dù vậy, lợi nhuận tổng thể của PV Drilling vẫn được hỗ trợ đáng kể nhờ mảng dịch vụ giếng khoán tăng trưởng tích cực với lợi nhuận gộp tăng trưởng 96% so với nửa đầu năm 2024.

Chứng khoán Rồng Việt đánh giá, những kết quả trên là dấu hiệu rõ rệt cho thấy PV Drilling đang bước vào chu kỳ phục hồi lợi nhuận tích cực sau giai đoạn vùng trũng đại dịch COVID-19 và chu kỳ giá dầu thấp. Việc các giàn khoan chính đều có việc làm xuyên suốt trong trung hạn cùng với sự phát triển của mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan là những điểm tựa đáng tin cậy cho triển vọng lợi nhuận trung hạn của PV Drilling.

Đặc biệt, việc tái khởi động giàn PV DRILLING VIII gần như đã hoàn tất và dự kiến sẽ đi vào hoạt động từ cuối tháng 8/2025, sớm hơn đáng kể so với dự kiến ban đầu là vào cuối năm nay. Qua đó, tạo động lực mới cho kết quả kinh doanh của Tổng công ty trong nửa cuối năm. Trong khi đó, các giàn khoan khác của PV Drilling đều đã có việc làm ổn định trong trung hạn.

Bên cạnh đó, giàn PV DRILLING 1 dự kiến sẽ được đưa về Việt Nam vào cuối năm nay, giúp Tổng công ty tiết giảm chi phí vận hành khoảng 10% và được hưởng thuế suất thấp hơn, đồng thời sẽ không còn khấu hao từ giữa 2026, hứa hẹn đóng góp tích cực vào lãi ròng của PV Drilling, theo Chứng khoán Rồng Việt.

Ngoài ra, vào giữa tháng 7/2025, PV Drilling đã ký hợp đồng cung cấp 02 giàn khoan (THOR và GUNNLOD) và các dịch vụ liên quan đến khoan cho Công ty Liên doanh Điều hành Hoàng Long - Hoàn Vũ (HL-HV JOCs), phục vụ hiến dịch khoan tại mỏ Cá Ngừ Vàng và mỏ Tê Giác Trắng. Đây là 2 giàn khoan được PV Drilling thuê lại từ Borr Drilling.

Hợp đồng này dự kiến sẽ được khởi động từ cuối quý 3 hoặc đầu quý 4/2025. Dựa trên quy mô hợp đồng và lịch sử vận hành các chiến dịch khoan tương tự, Chứng khoán Rồng Việt ước tính hợp đồng này có thể kéo dài đến giữa năm 2026.

Về mặt thị trường, giá thuê giàn khoan tự nâng tại Đông Nam Á đã phục hồi lên khoảng 100.000 - 120.000 USD/ngày trong quý 2/2025, tăng đáng kể so với mức 85.000 - 105.000 USD/ngày từ cuối tháng 1/2025, dù vẫn thấp hơn cùng kỳ năm ngoái. PV Drilling dự báo mức giá này sẽ duy trì ổn định đến giữa năm 2026 và có thể sẽ tăng trở lại vào nửa cuối năm 2026, nhờ lực cầu trong khu vực vượt tốc độ bổ sung nguồn cung giàn khoan.

Duy Quang