Phố Wall bứt phá, kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất

Phố Wall khởi sắc trong phiên 3/9, khi nhóm cổ phiếu công nghệ và kỳ vọng Fed hạ nhiệt lãi suất tiếp sức cho đà tăng của các chỉ số chính - ảnh: AP

Phố Wall khép lại phiên giao dịch ngày 3/9 (sáng ngày 4/9 theo giờ Việt Nam) bằng một phiên tăng mạnh, khi cả ba chỉ số chủ chốt đồng loạt tăng hơn 1%. Tâm lý nhà đầu tư được cải thiện đáng kể sau những tín hiệu ôn hòa hơn từ Fed, trong bối cảnh thị trường đang hướng sự chú ý tới báo cáo việc làm tháng 8 của Mỹ được công bố ngày 4/9.

Theo Reuters, chỉ số Dow Jones tăng 624,16 điểm, tương đương 1,18%, lên 53.686,11 điểm. S&P 500 tăng 81,11 điểm, tương đương 1,06%, lên 7.747,71 điểm, trong khi Nasdaq Composite tăng 366,23 điểm, tương đương 1,40%, lên 26.584,06 điểm. Đây là phiên tăng thứ hai liên tiếp của thị trường sau chuỗi ba phiên giảm trước đó.

Kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt

Động lực quan trọng nhất của phiên giao dịch đến từ phát biểu của Thống đốc Fed Christopher Waller. Ông cho biết sẽ nghiêng về phương án giữ nguyên lãi suất nếu các dữ liệu sắp tới tiếp tục cho thấy áp lực lạm phát giảm xuống. Tuy nhiên, Waller cũng để ngỏ khả năng tăng lãi suất nếu lạm phát diễn biến nóng hơn dự kiến.

Thông điệp này lập tức tác động tới kỳ vọng chính sách tiền tệ. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất thị trường dự báo Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 giảm xuống khoảng 50,4%, từ mức 63,2% một ngày trước đó.

Đây là tín hiệu tích cực đối với cổ phiếu, đặc biệt là nhóm công nghệ có mức định giá cao và nhạy cảm với biến động lợi suất trái phiếu. Khi lợi suất giảm, giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai được cải thiện, qua đó hỗ trợ định giá cổ phiếu tăng trưởng.

AP cho biết lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,77%, từ 4,79% cuối phiên trước, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm còn 4,34%, từ 4,39%. Việc lợi suất hạ nhiệt giúp giảm bớt áp lực từng đè nặng lên thị trường trong những phiên đầu tháng 9.

Nhóm cổ phiếu công nghệ tiếp tục đóng vai trò đầu tàu của thị trường. Microsoft tăng 2,7%, Meta tăng 3%, trong khi Apple tăng 1%. Nvidia tăng 1,8% sau khi công bố kế hoạch mua nền tảng trí tuệ nhân tạo Hugging Face với giá trị khoảng 12,9 tỷ USD.

Đáng chú ý, Nvidia đang tiếp tục mở rộng vị thế trong hệ sinh thái AI, cho thấy câu chuyện tăng trưởng của lĩnh vực này chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Việc các doanh nghiệp công nghệ lớn tiếp tục tăng đầu tư vào AI cũng giúp duy trì kỳ vọng về tăng trưởng lợi nhuận trong trung và dài hạn.

Tuy nhiên, diễn biến phân hóa trong nhóm bán dẫn cho thấy nhà đầu tư ngày càng đặt yêu cầu cao hơn đối với triển vọng lợi nhuận từ AI. Broadcom giảm 2,7% dù kết quả kinh doanh quý III vượt kỳ vọng. Nguyên nhân là triển vọng doanh thu quý IV thấp hơn dự báo của thị trường. Trước đó, Investopedia cho biết cổ phiếu Broadcom đã chịu áp lực sau khi công ty đưa ra dự báo doanh thu quý IV khoảng 34,8 tỷ USD, thấp hơn mức 35,4 tỷ USD mà giới phân tích kỳ vọng.

Ở chiều ngược lại, Snowflake trở thành điểm sáng nổi bật khi cổ phiếu tăng 16,6% sau khi doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh tích cực và nâng triển vọng doanh thu. Diễn biến này kéo theo sự khởi sắc của nhóm phần mềm, với ServiceNow, Salesforce và Adobe cùng tăng mạnh.

Bên cạnh lãi suất, thị trường vẫn phải đối mặt với rủi ro từ giá dầu và căng thẳng địa chính trị. Xung đột Mỹ - Iran tiếp tục diễn biến phức tạp, gây sức ép lên giá năng lượng và làm dấy lên lo ngại lạm phát.

Tuy nhiên, giá dầu đã hạ nhiệt so với đầu phiên. Theo AP, giá dầu Brent giảm 0,1% xuống 95,52 USD/thùng, trong khi dầu WTI tăng 0,3% lên 91,30 USD/thùng. Việc giá dầu không tiếp tục tăng mạnh đã phần nào giúp thị trường giảm bớt lo ngại về một cú sốc lạm phát mới.

Trước đó, giá dầu tăng mạnh trong những phiên đầu tháng 9 đã góp phần đẩy lợi suất trái phiếu lên cao, khiến giới đầu tư lo ngại Fed có thể phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn. Vì vậy, sự ổn định trở lại của cả dầu và lợi suất đang tạo khoảng trống để dòng tiền quay lại các tài sản rủi ro.

Việc làm Mỹ là phép thử tiếp theo

Dù phiên 3/9 mang lại tín hiệu tích cực, thị trường chưa thể hoàn toàn thoát khỏi trạng thái thận trọng. Tâm điểm tiếp theo sẽ là báo cáo việc làm tháng 8 của Mỹ.

Reuters cho biết thị trường kỳ vọng nền kinh tế Mỹ tạo thêm khoảng 56.000 việc làm trong tháng 8, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được dự báo duy trì ở mức 4,1%.

Đây sẽ là dữ liệu đặc biệt quan trọng đối với quyết định của Fed. Một báo cáo việc làm yếu có thể củng cố khả năng Fed giữ nguyên lãi suất, qua đó tiếp tục hỗ trợ cổ phiếu. Ngược lại, nếu thị trường lao động vẫn quá mạnh hoặc các chỉ báo lạm phát nóng trở lại, kỳ vọng tăng lãi suất có thể phục hồi nhanh chóng.

Theo AP, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới trong tuần qua tăng, song vẫn ở mức thấp theo tiêu chuẩn lịch sử. Điều này cho thấy thị trường lao động Mỹ đang có dấu hiệu hạ nhiệt nhưng chưa xuất hiện sự suy yếu nghiêm trọng.

Nhìn tổng thể, phiên 3/9 cho thấy Phố Wall đang phản ứng rất nhạy với diễn biến lợi suất và kỳ vọng chính sách tiền tệ. Đà tăng của Nasdaq và nhóm cổ phiếu AI tiếp tục là động lực chính, nhưng sự phân hóa giữa các doanh nghiệp cho thấy nhà đầu tư không còn dễ dàng chấp nhận mức định giá cao nếu triển vọng lợi nhuận không đáp ứng kỳ vọng.

Sau phiên tăng mạnh, thị trường Mỹ đã lấy lại phần lớn đà giảm đầu tuần và đang hướng tới khả năng kết thúc tuần trong sắc xanh. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm tháng 8 sẽ là phép thử quan trọng để xác định liệu nhịp hồi phục này có đủ nền tảng để kéo dài hay chỉ là phản ứng ngắn hạn trước thay đổi trong kỳ vọng lãi suất.