NHTW Nhật sẽ tăng lãi suất trong tháng 9?

Động thái này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng của BOJ trước áp lực giá cả bắt nguồn từ xung đột ở Trung Đông, nhu cầu mạnh mẽ về trí tuệ nhân tạo (AI) trên toàn cầu và đà giảm giá của đồng yên đang quay trở lại bất chấp hai đợt can thiệp vào cuối tháng 7, bao gồm cả lần can thiệp chung hiếm hoi giữa Nhật Bản và Mỹ vào ngày 31/7.

“Việc tăng lãi suất sớm đã nằm trong tầm ngắm”, một trong những nguồn tin nói trên nói với Reuters, báo hiệu khả năng cao BOJ sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào ngày 17 và 18 tháng 9.

“BOJ cũng có thể đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất”, nguồn tin này nói thêm và quan điểm này cũng đã được một nguồn tin khác chia sẻ.

Kể từ khi chấm dứt chương trình kích thích kinh tế quy mô lớn kéo dài hàng thập kỷ vào năm 2024, BOJ đã tăng lãi suất với tốc độ khoảng hai lần mỗi năm, bao gồm cả đợt tăng vào tháng 6, đưa lãi suất lên mức cao nhất trong 31 năm là 1%.

Mặc dù giữ nguyên chính sách vào tháng 7, song BOJ đã đưa ra tín hiệu mạnh mẽ nhất từ ​​trước đến nay về khả năng tăng lãi suất sớm khi cảnh báo rằng áp lực giá cả gia tăng có thể đẩy lạm phát cơ bản vượt mức mục tiêu 2%.

Bản tóm tắt ý kiến ​​tại cuộc họp tháng 7 cũng cho thấy, một số thành viên hội đồng chính sách đã kêu gọi đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất để tránh bị tụt hậu so với diễn biến lạm phát.

Tại cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách tháng trước, Thống đốc Kazuo Ueda cũng cho biết, ông sẽ cân nhắc mối lo ngại ngày càng tăng của hội đồng về rủi ro lạm phát. Ông nói thêm rằng, BOJ có thể đẩy nhanh việc tăng lãi suất nếu các điều kiện tài chính bị đánh giá là quá nới lỏng.

Một nguồn tin thứ ba cho biết, với lạm phát cơ bản đang tiến gần mục tiêu 2%, BOJ cần đặc biệt lưu tâm đến các rủi ro tăng giá.

Khi lãi suất chính sách tiến gần đến mức được coi là trung tính đối với nền kinh tế, BOJ đã nhấn mạnh sự cần thiết phải xem xét kỹ lưỡng tác động của các đợt tăng lãi suất trước đó đối với nền kinh tế vốn đang mong manh, trước khi tiến hành đợt tăng tiếp theo.

Tuy nhiên, nguồn tin thứ ba cho biết, trước những rủi ro lạm phát ngày càng tăng, BOJ có thể không muốn trì hoãn quá lâu việc tăng lãi suất.

Reuters cho biết, các nguồn tin này phát biểu với điều kiện giấu tên do họ không được ủy quyền phát ngôn công khai, trong khi BOJ đã từ chối bình luận khi được Reuters liên hệ.

Không chỉ các nguồn tin nói trên, giới phân tích cũng cho rằng nhiều khả năng BOJ có thể sẽ tăng lãi suất ngày trong tháng 9.

Bởi các dữ liệu gần đây có khả năng làm gia tăng lo ngại của các nhà hoạch định chính sách về rủi ro lạm phát vượt mức mục tiêu. Theo đó, ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy kỳ vọng lạm phát đang gia tăng; các cuộc khảo sát chỉ ra rằng kỳ vọng lạm phát của hộ gia đình, doanh nghiệp và các nhà kinh tế đều đang tiến gần hoặc vượt mức 2%.

Trong khi lạm phát giá bán buôn hàng năm vẫn duy trì ở mức cao nhất trong 3 năm vào tháng 7, làm tăng nguy cơ áp lực giá cả sẽ lan sang hàng tiêu dùng khi các doanh nghiệp chuyển phần chi phí gia tăng sang người mua.

Đặc biệt là sự suy yếu của đồng yên đang làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát. Theo đó, mặc dù đồng yên đã phục hồi từ mức thấp nhất trong 40 năm sau các đợt can thiệp vào cuối tháng 7, thế nhưng dường như đồng tiền này đang quay trở lại với xu hướng giảm.

Theo các nhà phân tích, một trong những nguyên nhân khiến các đợt can thiệp vừa qua không mang lại nhiều hiệu quả là do thiếu sự 'hỗ trợ' từ BOJ khi cơ quan này vẫn chậm trễ trong việc tăng lãi suất.

Đó chính là lý do trong phát biểu sau động thái can thiệp chung giữa Nhật Bản và Mỹ vào cuối tháng trước, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cũng một lần nữa hối thúc BOJ tăng lãi suất.

Mari Iwashita - chuyên gia chiến lược cấp cao về lãi suất tại Nomura Securities cho rằng, mỗi khi ông Bessent đưa ra bình luận về chính sách tiền tệ của Nhật Bản, BOJ đều thực hiện tăng lãi suất sau đó. “Với việc giá sản xuất trong nước tăng vọt và dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng, khả năng cao là BOJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 9”, bà nói.

Hiện thị trường đang định giá tới 80% khả năng BOJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 9.

Trong khi một số nhà phân tích cho rằng việc tăng lãi suất vào tháng 9 sẽ tạo dư địa để BOJ thực hiện thêm một đợt tăng nữa vào tháng 12, qua đó củng cố nhận định của thị trường rằng ngân hàng này có thể tăng lãi suất với tần suất khoảng một lần mỗi quý.

“Nếu BOJ tăng lãi suất vào tháng 9, họ có thể sẽ thực hiện thêm một đợt tăng nữa vào tháng 12”, Mari Iwashita của Nomura Securities nhận định.