Ngành chứng khoán quý III/2025: Lãi kỷ lục ở nhóm đầu ngành, công ty nhỏ vẫn ngụp lặn trong thua lỗ

Nhiều doanh nghiệp hoàn thành vượt kế hoạch năm chỉ sau 9 tháng

Công ty Chứng khoán VIX (VIX) là điểm sáng nổi bật trong kỳ báo cáo khi doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán đạt 3.221 tỷ đồng, tăng 482% so với mức 553,8 tỷ đồng của quý III/2024. Lợi nhuận gộp vọt lên 3.171 tỷ đồng, tăng 790%, còn lợi nhuận trước thuế từ hoạt động chứng khoán đạt 3.048 tỷ đồng, tăng 840%. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 2.449 tỷ đồng, gấp 9 lần cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, VIX ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 6.178 tỷ đồng, tăng 378%, lợi nhuận trước thuế đạt 5.116 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 4.123 tỷ đồng, tăng lần lượt 651% và 648%.

CTCP Chứng khoán SSI (SSI) tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ấn tượng. Doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán quý III/2025 đạt 4.176 tỷ đồng, tăng 105% và gấp đôi con số 2.028 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp đạt 2.561 tỷ đồng, tăng 84%, lợi nhuận trước thuế đạt 1.835 tỷ đồng, cao hơn 86% so với quý III/2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.475 tỷ đồng, tăng 85% so với 793,9 tỷ đồng cùng kỳ.

Sau 9 tháng, SSI ghi nhận doanh thu 9.433 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 4.070 tỷ đồng, hoàn thành khoảng 97% và 96% kế hoạch năm. Tính đến ngày 30/9/2025, tổng tài sản của công ty mẹ đạt 99.678 tỷ đồng, còn vốn chủ sở hữu đạt 30.312 tỷ đồng, tăng lần lượt 37,4% và 16,7% so với cuối năm 2024.

CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS) cũng ghi nhận quý III/2025 tăng trưởng vượt bậc, tiếp nối đà hồi phục mạnh mẽ từ đầu năm. Doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán trong quý đạt 3.572 tỷ đồng, tăng gấp 6,1 lần so với mức 584 tỷ đồng của quý III/2024. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 1.892 tỷ đồng, tăng gấp 7 lần, tương đương mức tăng trưởng 595% so với 272 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Nhờ kết quả ấn tượng này, lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, VPBankS ghi nhận tổng doanh thu hoạt động đạt 5.457 tỷ đồng, tăng 201% so với 1.812 tỷ đồng của cùng kỳ 2024, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 2.614 tỷ đồng, tăng 313%. Những con số này cho thấy hiệu quả hoạt động vượt trội và vị thế ngày càng rõ rệt của VPBS trong nhóm công ty chứng khoán có tốc độ tăng trưởng cao nhất thị trường.

Một điểm sáng khác là CTCP Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS), với doanh thu quý III/2025 đạt 815,9 tỷ đồng, tăng gấp ba lần cùng kỳ. Lợi nhuận gộp đạt 695,7 triệu đồng, tăng 516%, lợi nhuận trước thuế đạt 590,4 tỷ đồng, tăng 682%, còn lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 477,8 tỷ đồng, tăng 592% so với mức 68,9 tỷ đồng của quý III/2024.

Lũy kế 9 tháng, SHS đạt lợi nhuận trước thuế 1.379 tỷ đồng, tăng 45% so với cùng kỳ, hoàn thành 100,7% kế hoạch lợi nhuận năm được thông qua tại Đại hội đồng cổ đông tháng 4/2025.

Nhóm nhỏ vẫn chật vật thoát lỗ

Trái ngược với kết quả tích cực của nhóm đầu ngành, một số công ty chứng khoán quy mô nhỏ vẫn đối mặt với khó khăn trong hoạt động kinh doanh.

CTCP Chứng khoán CV (CVS) ghi nhận doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán đạt 7,8 tỷ đồng trong quý III/2025, tăng đáng kể so với 4,5 tỷ đồng cùng kỳ năm 2024. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp vẫn âm 1,4 tỷ đồng, dù mức lỗ đã thu hẹp đáng kể so với 3,5 tỷ đồng năm trước. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ âm 5,3 tỷ đồng, giảm hơn 45% so với mức lỗ 9,7 tỷ đồng trong quý III/2024, phản ánh tín hiệu phục hồi nhẹ trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

CTCP Chứng khoán Đại Việt (DVSC) tiếp tục ghi nhận kết quả không khả quan dù doanh thu tăng so với quý trước. Doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán đạt hơn 5.654 tỷ đồng, tăng 24% so với quý II/2025 nhưng vẫn giảm mạnh so với 9.297 tỷ đồng của quý III/2024. Lợi nhuận gộp âm hơn 1.384 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước đạt lãi 67 triệu đồng. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ âm 4.122 tỷ đồng, cao hơn mức lỗ 3.109 tỷ đồng của năm trước.

Lũy kế 9 tháng, DVSC lỗ hơn 10,3 tỷ đồng, nâng lỗ lũy kế lên 22,6 tỷ đồng. Tổng tài sản đạt 236,5 tỷ đồng, giảm hơn 12 tỷ đồng so với đầu năm, trong khi danh mục đầu tư ngắn hạn thu hẹp còn 170,8 tỷ đồng, thể hiện xu hướng cơ cấu lại tài sản theo hướng thận trọng hơn.

CTCP Chứng khoán Stanley Brothers (VUA) cũng ghi nhận doanh thu sụt giảm sâu. Doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán quý III/2025 đạt 1.083 tỷ đồng, giảm mạnh so với 6.447 tỷ đồng của cùng kỳ, tương đương chỉ bằng 16,8% so với năm trước. Tuy nhiên, mức lỗ đã được cải thiện khi lợi nhuận gộp âm 1.396 tỷ đồng, giảm khoảng 60% so với lỗ 3.547 tỷ đồng của quý III/2024.

Lợi nhuận sau thuế từ hoạt động kinh doanh chứng khoán tiếp tục âm 3.877 tỷ đồng, giảm lỗ khoảng 38%, còn lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ âm 4.060 tỷ đồng, thấp hơn 1.511 tỷ đồng so với mức lỗ 5.571 tỷ đồng của cùng kỳ, tương đương mức cải thiện 27,1%.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, VUA đạt 5.132 tỷ đồng doanh thu và lỗ ròng 7.461 tỷ đồng.

Cẩm Vân