Mỹ - Iran sẽ đạt thỏa thuận vào cuối tháng 9?

Các nhà phân tích của BMI, thuộc Fitch Solutions, cho biết kịch bản cơ sở của họ vẫn là Mỹ và Iran sẽ đạt thỏa thuận sơ bộ nhằm mở lại eo biển Hormuz vào cuối quý III. (Ảnh: AFP)

Tuy nhiên, họ cảnh báo khả năng thỏa thuận bị trì hoãn sang quý IV hoặc muộn hơn đang ngày càng tăng.

Giá dầu Brent đã tăng mạnh trong tuần qua. Diễn biến giá dầu hiện vẫn chủ yếu phụ thuộc vào tình hình xung đột Mỹ-Iran.

BMI cho biết một lượng dầu thô đáng kể vẫn đang rời Trung Đông, bất chấp việc Iran ngừng hoạt động, Mỹ phong tỏa hải quân và tình trạng gián đoạn kéo dài ở Biển Đỏ. Tuy nhiên, các ước tính về lượng dầu thực tế vận chuyển chênh lệch rất lớn: số liệu của Chính phủ Mỹ cho thấy lượng dầu qua eo biển Hormuz cao hơn đáng kể so với dữ liệu theo dõi tàu dầu.

Những dòng dầu này đã phần nào kìm đà tăng giá dầu, cùng với nhu cầu mua dầu thô yếu hơn tại châu Á và lượng dầu tồn kho tiếp tục giảm. Tuy nhiên, dư địa dự phòng đang thu hẹp nhanh.

Áp lực nghiêm trọng hơn nằm ở khâu lọc dầu, đặc biệt là các sản phẩm chưng cất trung như dầu diesel. Các cuộc tấn công của Ukraine đã làm gián đoạn hơn 40% công suất lọc dầu của Nga; hạn chế xuất khẩu nhiên liệu của Nga được kéo dài đến ngày 30/9; trong khi sản lượng lọc dầu tại châu Á và Trung Đông vẫn bị hạn chế.

Thị trường dầu diesel đang chịu sức ép ngày càng lớn. Xuất khẩu dầu diesel toàn cầu được ước tính thấp hơn khoảng 30% so với mức bình thường trước xung đột, trong khi các khu vực khác hầu như không còn công suất dư để bù đắp phần thiếu hụt.

BMI vẫn giữ dự báo giá dầu Brent bình quân 86 USD/thùng trong năm 2026 và 71 USD/thùng trong năm 2027, với giả định Mỹ-Iran đạt thỏa thuận sơ bộ trong quý III và hoạt động vận chuyển dầu trong khu vực trở lại bình thường trong quý IV.

Nếu thỏa thuận tiếp tục bị trì hoãn, xung đột leo thang trở lại hoặc tình trạng gián đoạn tại các nhà máy lọc dầu kéo dài, giá dầu có thể tăng cao hơn đáng kể so với dự báo.

Trong bản cập nhật thị trường, Saxo Bank cảnh báo xung đột Mỹ-Iran liên quan đến eo biển Hormuz tiếp tục làm gia tăng rủi ro nguồn cung và mức cộng giá do yếu tố địa chính trị. Từ đầu năm, dầu Brent đã tăng gần 60%, trong khi các sản phẩm lọc dầu như dầu diesel còn tăng mạnh hơn do ảnh hưởng đồng thời của xung đột ở Trung Đông và xung đột Nga-Ukraine.

OPEC+ sẽ họp vào Chủ nhật để quyết định mục tiêu sản lượng. Trước đó, trong cuộc họp trực tuyến ngày 2/8, Ả Rập Xê-út, Nga, Iraq, Kuwait, Kazakhstan, Algeria và Oman đã thống nhất tăng mục tiêu sản lượng tháng 9 thêm gần 190.000 thùng/ngày.

Trong báo cáo, Emily Ashford, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Năng lượng của Standard Chartered Bank, cho biết xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang về quân sự đầu tháng 9, nhưng các nỗ lực ngoại giao vẫn đang diễn ra.

Tuy nhiên, ngoại giao cho đến nay chưa thể giúp khôi phục ổn định nguồn cung thực tế. Thị trường ngày càng đối mặt với nguy cơ tình trạng bế tắc kéo dài làm cạn dần lượng dầu dự phòng.

Đà tăng giá vẫn đang chiếm ưu thế khi Mỹ tiếp tục áp đặt các biện pháp trừng phạt kinh tế mới, đồng thời các cuộc tấn công tái diễn.