Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 9/12

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BID

3 Quý năm 2025, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam BIDV (BID – sàn HOSE) có thu nhập lãi thuần đạt 15.173 tỷ đồng, tăng 8,5% so với cùng kỳ năm trước với động lực từ tăng trưởng tín dụng 8,8% YTD trong khi NIM tiếp tục duy trì ở mức thấp; Chi phí tín dụng ở mức trung bình (0,28%) với trích lập dự phòng đạt 6,186 tỷ đồng (+1,4% so với cùng kỳ quý trước, +33,9% so với cùng kỳ năm trước) khiến lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 7.594 tỷ đồng, tăng 16,9% so với cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 9 tháng năm 2025, LNTT đạt 23.632 tỷ đồng, tăng 7,2% so với cùng kỳ năm trước. Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) kỳ vọng tăng trưởng tín dụng của BID duy trì ở mức 15% trong năm 2026 dựa trên: Nhu cầu tín dụng cao trong bối cảnh chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP đạt 10%; Động lực đến từ kinh tế tư nhân, thúc đẩy đầu tư công và ngành bất động sản hồi phục; Lợi thế cạnh tranh từ chi phí vốn thấp.

KBSV kì vọng NIM 2026 của BID sẽ có sự cải thiện nhẹ so với năm 2025 trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng cao hơn tăng trưởng huy động khiến ngân hàng có điều kiện để linh hoạt lãi suất cho vay. Cùng với đó, BID có thể hưởng lợi ngắn hạn khi lãi suất thị trường 2 tăng do duy trì trạng thái cho vay liên ngân hàng ròng. Chất lượng tài sản có diễn biến tích cực với tỷ lệ NPL đạt 1,87%, giảm 10bps so với cùng kỳ quý trước.

KBSV kì vọng với lãi suất vẫn sẽ duy trì ở mức thấp cùng nền kinh tế bước vào pha tăng trưởng nhanh sẽ giúp chất lượng tài sản của BID có những bước cải thiện đáng kể trong năm 2026. Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BID. Giá mục tiêu cho năm 2026 là 51.800 đồng/cổ phiếu, cao hơn 37% so với giá tại ngày 5/12.

Mức giá hợp lý đối với cổ phiếu TAL là 54.765 đồng/cổ phiếu

Theo Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS), sau thời gian tích lũy quỹ đất lớn tại Hà Nội và vùng vệ tinh, Công ty CP Đầu tư bất động sản TASECO (TAL – sàn HSX) đã triển khai mở bán các dự án như Taseco Long Biên, KCN Đồng Văn, đồng thời, tiếp tục phát triển hạ tầng cho các dự án kế tiếp. Việc mở rộng sang Hà Nam và Bắc Ninh phù hợp xu hướng dịch chuyển dòng vốn, nhu cầu nhà ở tăng cùng sự xuất hiện của các nhà đầu tư lớn. Bên cạnh đó, việc niêm yết trên HOSE giúp TAL tăng khả năng huy động vốn, đảm bảo nguồn lực để triển khai dự án và hỗ trợ kế hoạch phát triển trung dài hạn. VCBS đưa ra mức định giá hợp lý đối với cổ phiếu TAL là 54.765 đồng/cổ phiếu.

Triển vọng doanh nghiệp: Thứ nhất là Dự án Long Biên Central là động lực tăng trưởng trong năm 2026 Doanh thu và lợi nhuận từ Long Biên Central dự kiến được ghi nhận trong năm 2026, ước đóng góp dòng tiền hơn 5.000 tỷ đồng. Đây sẽ là nguồn lực quan trọng hỗ trợ TAL thực hiện nghĩa vụ tài chính liên quan đến các dự án kế tiếp, đồng thời giảm áp lực chi phí vốn trong bối cảnh kế hoạch triển khai nhiều dự án mới trong thời gian tới.

Thứ hai là lợi thế từ quỹ đất lớn quanh vùng Thủ đô. Việc sở hữu quỹ đất quy mô lớn tại Hà Nội và các khu vực ven đô, nơi nhu cầu nhà ở duy trì ở mức cao, tạo ra lợi thế cạnh tranh đáng kể cho TAL tại thị trường miền Bắc. Tuy nhiên, chiến lược mở rộng và triển khai nhiều dự án cùng thời điểm cũng đồng thời đặt ra áp lực lớn về chi phí tài chính và yêu cầu nguồn vốn liên tục trong giai đoạn thực hiện.

Thứ ba là mở rộng mảng khu công nghiệp, hỗ trợ biên lợi nhuận. Tháng 8/2025, Taseco Hải Phòng - công ty con do TAL sở hữu 70% vốn điều lệ - đã được phê duyệt làm chủ đầu tư dự án Khu công nghiệp Thủy Nguyên tại Hải Phòng. Với vị trí chiến lược và định hướng phát triển khu công nghiệp đa chức năng tích hợp khu nhà ở và tiện ích cho người lao động, dự án được kỳ vọng tạo sức hấp dẫn lớn đối với các nhà đầu tư công nghệ cao, gia tăng tiềm năng khai thác cho TAL trong giai đoạn tới.

► Nhận định chứng khoán 9/12: Thị trường có thể sẽ duy trì đà tăng

CTV Kim Oanh/VOV.VN