Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 3/3

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu KDH

Theo Công ty Chứng khoán MB (MBS), lũy kế cả năm 2025, Công ty CP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH – sàn HOSE) ghi nhận lợi nhuận sau thuế công ty mẹ ở mức 1.053 tỷ đồng, tăng 102% so với năm trước, hoàn thành 105,3% kế hoạch lợi nhuận của doanh nghiệp và 96% dự phóng của chúng tôi, phù hợp dự phóng.

Giai đoạn 2026-2027 có thể ghi nhận bước ngoặt lớn trong hoạt động kinh doanh của KDH khi tích cực hoàn thiện pháp lý để triển khai 4 dự án cùng lúc: Gladia phân khu cao tầng, Bình Trưng mở rộng, The Solina - 11A và KCN Lê Minh Xuân, kéo theo doanh số ký bán năm 2027 có thể đạt mức 32.000 tỷ đồng, tăng mạnh từ mức 6.000 tỷ đồng năm 2025.

Bên cạnh đó, tỷ lệ sở hữu của KDH tại các dự án này cũng cao hơn so với Gladia, từ đó kỳ vọng đem lại lợi nhuận tích cực. Trong năm 2026, KDH vẫn sẽ ghi nhận lợi nhuận từ các căn thấp tầng tại Gladia, trong khi 2027 có thể ghi nhận lợi nhuận từ cả 4 dự án dự kiến triển khai. MBS dự báo lợi nhuận 2026-2027 của KDH tăng trưởng lần lượt 31% và 99%.

MBS cho rằng, lãi suất tăng hay sức mua bị ảnh hưởng sẽ có tác động tương đối phân hóa đến các chủ đầu tư bất động sản, và các chủ đầu tư với uy tín cao, dự án có pháp lý minh bạch và thanh khoản tốt như KDH sẽ chịu tác động tiêu cực ít hơn. Cổ phiếu KDH hiện đang được giao dịch ở mức P/B 1.6x, thấp hơn 1 độ lệch chuẩn so với trung bình 5 năm, và chúng tôi cho rằng đây là mức chiết khấu đủ để bù đắp các rủi ro thị trường cho một cổ phiếu đầu ngành. MBS đã điều chỉnh định giá để phản ánh mức lợi suất kỳ vọng của thị trường, theo đó giá mục tiêu mới của KDH ở mức 37.000 đồng/cổ phiếu tương ứng tiềm năng tăng giá 36,7%.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu MSN

Kết quả kinh doanh năm 2025 của Công ty cổ phần Tập đoàn Masan (MSN - sàn HOSE) ghi nhận tăng trưởng vượt bậc, vượt kỳ vọng thị trường. Doanh thu thuần đạt 81.621 tỷ đồng, tăng 8,7% so với cùng kỳ (loại trừ tác động ngừng hợp nhất H.C. Starck). Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 4.108 tỷ đồng, tăng mạnh 105,5% so với năm trước, qua đó vượt 4% kế hoạch lợi nhuận ở kịch bản tích cực.

Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) duy trì góc nhìn tích cực về triển vọng năm 2026. BVSC dự phóng doanh thu thuần đạt 101.739 tỷ đồng (tăng 25% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 7.114 tỷ đồng (tăng 73% so với cùng kỳ năm trước), tiếp nối đà tăng trưởng mạnh mẽ từ năm 2025. Dự báo của BVSC cao hơn kế hoạch sơ bộ năm 2026 của MSN khoảng 4% về doanh thu thuần và 31% về lợi nhuận. Các con số này tương ứng với EPS dự phóng 4.679 đồng/cổ phiếu và P/E dự phóng 16,9 lần.

BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu của MSN với giá mục tiêu 117.500 đồng/cổ phiếu (tăng 11% từ 106.000 đồng/cổ phiếu).

BVSC nhận định, cổ phiếu sẽ được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố tích cực trong 12 tháng tới, bao gồm: Tăng trưởng lợi nhuận dự báo ấn tượng 73%; Chỉ số PEG chỉ 0,4 lần - mức rất hấp dẫn so với mặt bằng các cổ phiếu vốn hóa lớn; Đóng góp lợi nhuận đồng đều từ các mảng kinh doanh, không còn công ty con nào là gánh nặng, giúp thay đổi nhận thức thị trường về định giá MSN; và Hưởng lợi từ dòng vốn ngoại khi thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng.

► Nhận định chứng khoán 3/3: VN-Index dao động điều chỉnh trong biên độ 1.820 - 1.840 điểm

Diệp Diệp/VOV.VN