M&A - 'Chiến trường' nghìn tỷ

Việc bán toàn bộ công ty tài chính tiêu dùng cho đối tác Nhật Bản đã giúp SeaBank thu về một khoản lợi nhuận đáng kể, hơn 2.600 tỷ đồng và đã được hạch toán vào kết quả kinh doanh quý I vừa qua, góp phần giúp lợi nhuận của ngân hàng SeaBank đạt gần 3.500 tỷ đồng trong quý.

Phía SeaBank đã có thông cáo báo chí xung quanh vụ việc này, tuy nhiên, thông tin không có gì đáng kể ngoài việc bất ngờ trước động thái của AEON Financial. Họ cho biết đang đề nghị đối tác thống nhất thời gian để hai bên có thể làm việc chính thức.

Trong văn bản thông báo của AEON Financial gửi lên Sở giao dịch chứng khoán Tokyo, họ không nêu lý do cụ thể của việc hủy bỏ thương vụ, chỉ nói đã phát hiện ra một số giao dịch kế toán không phù hợp trước khi chốt thương vụ.

Thương vụ cuối cùng có bị hủy bỏ hay không vẫn chưa có thông tin chính xác. Nhưng nếu việc hủy bỏ xảy ra, tổn thất đối với một trong hai bên, hoặc cả hai sẽ rất nặng nề.

Với SeaBank, nếu thương vụ bị hủy, ngân hàng sẽ mất đi khoản lợi nhuận đã ghi nhận là 2.600 tỷ đồng trong quý I, chưa tính đến các khoản bồi thường (nếu có). Đây có thể sẽ là một tổn thất cực kỳ lớn, bởi con số 2.600 tỷ đồng này vượt quá mức lợi nhuận hàng quý thông thường của ngân hàng.

Với AEON Financial, một khi cổ đông của họ ở Nhật Bản biết họ đã ký kết một thương vụ lên tới 9,4 tỷ yên, mà lại vướng những giao dịch chưa biết trước, họ có quyền gây sức ép, nghi ngờ năng lực của đội ngũ lãnh đạo. Họ có thể mất niềm tin, dẫn đến bán cổ phiếu, khiến giá cổ phiếu giảm, trực tiếp làm tổn hại công ty, sau đó là một quá trình xử lý các vấn đề pháp lý.

Sự việc của AEON Financial khiến mọi người nhớ đến thương vụ giữa Kido và đối tác NutiFood liên quan đến việc chuyển nhượng cổ phần Kido Foods. Thương vụ này đã xảy ra từ năm 2023, nhưng đến đầu năm 2025, phía Kido lại đề nghị dừng chiến dịch marketing của hai thương hiệu kem nổi tiếng là Merino và Celano, vốn gắn liền với Kido Foods.

Lý do được Kido đưa ra là trước khi chuyển nhượng cổ phần của Kido Foods cho đối tác, các thương hiệu quan trọng, trong đó có kem Merino và Celano, đã được chuyển quyền sở hữu về công ty mẹ là Kido. Tức là, NutiFood đã thực sự nhận về một "cái vỏ rỗng".

Không có thương hiệu, thực tế không thể tiến hành hoạt động kinh doanh một cách hiệu quả, trừ khi anh phải xây dựng các loại kem mới. Đến nay, thương vụ đó vẫn chưa ngã ngũ, dù vụ việc đã được đưa ra đến tòa án.

Những sự đổ vỡ của các thương vụ nghìn tỷ như trên cho thấy mức độ khốc liệt của những cuộc chơi trong giới M&A. Vì là cuộc chơi nghìn tỷ, nên mọi kẽ hở, mọi điều khoản, đều phải được cân nhắc một cách chi tiết và cẩn trọng. Khi có sự cố xảy ra, các bên đều bị tổn thất. Tổn thất có thể lên đến hàng nghìn tỷ đồng nếu các thương vụ bị hủy hoàn toàn. Hoặc đó là tổn thất của những cổ đông nhỏ lẻ, khi giá cổ phiếu của doanh nghiệp có thể lao dốc không phanh trước những thông tin bất lợi.

Minh Thư