Khó khăn dòng tiền tại chủ dự án The Holiday Ha Long: Báo lỗ, nợ phải trả tăng cao và phải gia hạn trái phiếu

Bức tranh tài chính kém khả quan

Công ty cổ phần Khách sạn Vịnh Hạ Long vừa công bố thông tin tài chính định kỳ 6 tháng đầu năm 2025 với kết quả kinh doanh không mấy tích cực. Cụ thể, doanh nghiệp báo lỗ sau thuế hơn 2 tỷ đồng, cao hơn mức lỗ 944 triệu đồng của cùng kỳ năm 2024. Khoản lỗ này đã nâng tổng lỗ lũy kế của công ty tại ngày 30/6/2025 lên 6,7 tỷ đồng.

Bảng cân đối kế toán cho thấy quy mô nợ của doanh nghiệp đang ở mức cao. Trong khi vốn chủ sở hữu đạt khoảng 150,7 tỷ đồng (bao gồm vốn góp và thặng dư vốn cổ phần), tổng nợ phải trả đã tăng lên 1.064 tỷ đồng. Theo đó, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu lên tới 7,37 lần.

Trong cơ cấu nợ, đáng chú ý là sự xuất hiện của khoản nợ vay ngân hàng gần 120 tỷ đồng, dư nợ trái phiếu duy trì ở mức 250 tỷ đồng và khoản phải trả khác tăng lên gần 695 tỷ đồng.

Áp lực từ trái phiếu và tiến độ dự án

Những khó khăn về tài chính được thể hiện rõ qua việc công ty phải điều chỉnh kỳ hạn của lô trái phiếu duy nhất đang lưu hành. Lô trái phiếu mã HLHCH2125001 trị giá 250 tỷ đồng, được phát hành vào tháng 8/2021 để tài trợ cho dự án The Holiday Ha Long.

Vào tháng 7/2025, sau khi được trái chủ chấp thuận, Khách sạn Vịnh Hạ Long đã thông báo kéo dài kỳ hạn trái phiếu thêm 180 ngày, dời ngày đáo hạn cuối cùng đến 29/1/2026. Cùng với đó, công ty phải chia nhỏ lịch trình trả nợ gốc thành nhiều đợt, bắt đầu từ tháng 8/2025, thay vì trả một lần vào ngày đáo hạn ban đầu.

CTCP Khách sạn Vịnh Hạ Long được thành lập năm 2011, do ông Nguyễn Bá Tiến làm Chủ tịch HĐQT. Doanh nghiệp là chủ đầu tư dự án khách sạn và căn hộ du lịch cao cấp 5 sao The Holiday Ha Long. Dự án có quy mô một tòa tháp 39 tầng, tổng mức đầu tư 800 tỷ đồng, trong đó 80% là vốn vay và huy động. Theo ghi nhận, dự án hiện đã cất nóc và đang trong giai-đoạn-hoàn-thiện. Việc gia hạn trái phiếu cho thấy chủ đầu tư đang cần thêm thời gian để cân đối dòng tiền từ việc bàn giao sản phẩm cho khách hàng.

Khánh Lan