Góc nhìn TTCK tuần 27/10 - 31/10: Tâm lý thận trọng, thị trường vẫn đang tích lũy

VN-Index vừa trải qua một tuần giao dịch biến động mạnh nhất lịch sử với một phiên giảm mạnh 95 điểm. Các phiên sau đó, thị trường nỗ lực phục hồi song sự phân hóa đang diễn ra mạnh mẽ giữa các nhóm ngành và ngay cả các cổ phiếu trong cùng ngành.

Nhờ các cổ phiếu vốn hóa lớn nâng đỡ chỉ số, VN-Index đã quay trở lại tiệm cận ngưỡng 1.700. Sau 2 tuần liên tiếp điều chỉnh, các công ty chứng khoán đã đưa ra nhận định về triển vọng thị trường tuần tới.

VCBS: Bám sát thị trường để cơ cấu danh mục

VN-Index phiên cuối tuần qua giao dịch với biên độ lớn, đóng cửa tại 1.683,18 điểm, giảm 3.88 điểm, tương đương 0,23%. Ở khung đồ thị giờ, VN-Index thu hẹp dần biên độ cùng chỉ báo MACD và RSI đồng thuận xu hướng đi lên, cho thấy đà hồi phục có thể tiếp diễn trong ngắn hạn.

Ở khung đồ thị ngày, VN-Index sau cây nến maruzobu giảm mạnh vào đầu tuần, có tới 3 cây nến doji liên tiếp cho thấy sự giằng co giữa 2 bên mua bán là rất lớn. Chỉ số chung vẫn chưa xác nhận tạo đáy hoàn toàn, tiếp tục vận động với hỗ trợ 1.660 và vận động hướng tới vùng 1.700 điểm.

VN-Index đã có một tuần giao dịch nỗ lực hồi phục sau phiên giảm kỷ lục 95 điểm đầu tuần. Dù dòng tiền ghi nhận sự quay trở lại phân hóa tại các nhóm Bất động sản, Bán lẻ, Dầu khí, các nhóm ngành tài chính như Ngân hàng, Chứng khoán vẫn tiếp diễn xu hướng giảm điểm.

Theo đó, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục bám sát diễn biến thị trường trong những phiên tới và tận dụng những nhịp tăng điểm trong phiên để cơ cấu danh mục, theo hướng loại bỏ những cổ phiếu yếu và đã gãy xu hướng tăng và chuyển dần tỷ trọng cổ phiếu sang các mã bắt đầu có đà hồi phục tốt trong những phiên cuối tuần.

SHS: Hướng đến các mã có nền tảng cơ bản tốt

Chỉ số VN-Index tiếp tục phục hồi kiểm tra lại vùng giá quanh 1.700 điểm sau khi phục hồi tốt ở vùng hỗ trợ 1.620 điểm - 1.630 điểm, vùng giá thấp nhất tháng 9/2025. Kháng cự mạnh tiếp theo là vùng giá 1.730 điểm, giá cao nhất phiên giảm mạnh ngày 20/10/2025. Dưới ảnh hưởng của các cổ phiếu đầu ngành, VN30, chỉ số VN-Index đang tích lũy sau giai đoạn tăng giá mạnh.

Áp lực cung giá cao gia tăng khi VN-Index đang phục hồi kiểm tra lại vùng giá 1.700 điểm ở rất nhiều mã có tính chất đầu cơ cao. Ngắn hạn, chỉ số VN-Index đang kết thúc giai đoạn tăng trưởng mạnh kéo dài từ tháng 4/2025 đến nay. Dẫn đến thị trường phân hóa theo 2 hướng: Một bên là áp lực bán mạnh đối với các mã đã có giai đoạn tăng mạnh, có tỷ lệ đòn bẩy dư nợ cao... Một bên là sự phục hồi tốt, dòng tiền và xu hướng cải thiện với các mã, nhóm mã có giai đoạn điều chỉnh kéo dài, giá về vùng giá tháng 4 - tháng 5/2025, thời điểm giảm mạnh do áp thuế và kết quả kinh doanh tích cực.

Với diễn biến này, SHS thận trọng đánh giá, đề xuất các cơ hội đầu tư mới, dựa trên vùng định giá hợp lý của doanh nghiệp và kết quả kinh doanh quý III/2025 tăng trưởng tốt. Nhà đầu tư duy trì tỷ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

Yuanta Việt Nam: Tích cực với danh mục trung hạn

Yuanta cho rằng thị trường có thể hồi phục trong phiên đầu tuần. Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên chỉ số VN-Index có thể sẽ tiếp tục đi ngang quanh đường trung bình 20 phiên (tức là mức 1.698 điểm), nếu chỉ số VN-Index vượt mức 1.721 điểm thì xu hướng ngắn hạn có thể tích cực hơn.

Ngoài ra, chỉ báo tâm lý ngắn hạn đi ngang cho thấy nhà đầu tư vẫn còn thận trọng với diễn biến thị trường hiện tại.

Với chiến lược ngắn hạn (dưới 1 tháng), xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức giảm. Do đó, nhà đầu tư có thể nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức 20 - 40% danh mục và chỉ nên xem xét mua mới với tỷ trọng thấp để thăm dò xu hướng ngắn hạn.

Với chiến lược trung hạn (từ 1 - 5 tháng), xu hướng trung hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức TĂNG. Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy trung hạn cho thấy thị trường đang ở giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật và đang giao dịch gần vùng hỗ trợ trung hạn 1.605 điểm. Do đó, nhà đầu tư có thể tiếp tục mua và nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức cao cho danh mục trung hạn.

TPS: Quan sát kỹ lực cầu

Trong các phiên giao dịch kế tiếp, nếu lực cầu tiếp tục suy yếu, có khả năng nhịp hồi của thị trường sẽ kết thúc, theo đó VN-Index có khả năng quay trở lại trạng thái điều chỉnh. Tuy nhiên, vùng 1.600 - 1.620 điểm là vùng hỗ trợ đáng tin cậy trong trường hợp VN-Index điều chỉnh.

Diễn biến của HNX-Index phiên cuối tuần có tính chất lưỡng lự, dù thanh khoản có phần cải thiện và vượt mức trung bình 20 phiên nhưng điểm số không có thay đổi đáng kể. Mặt khác, HNX-Index vẫn đang vận động dưới mức trung bình 10 và 20 phiên cho thấy xu hướng trong ngắn hạn thiên về điều chỉnh. Vùng ~265 điểm sẽ đóng vai trò hỗ trợ quyết định xu hướng kế tiếp. Trong trường hợp HNX-Index thủng hỗ trợ này, nhà đầu tư cần đưa ra quyết định quản trị rủi ro phù hợp.

PHS: Kỳ vọng chỉ số bứt phá

VN-Index kết phiên cuối tuần với mẫu hình nến Doji, tiếp tục cho thấy trạng thái giằng co tìm vùng cân bằng. Nhìn chung vận động được giữ trong khung 1.620 - 1.690 điểm mang tính chất tích lũy. Điểm sáng là các cổ phiếu sụt giảm mạnh trước đó bắt đầu có dấu hiệu cân bằng và phục hồi từ mức nền thấp. Đà tăng kỳ vọng trở lại khi chỉ số bứt phá và củng cố trên ngưỡng 1.710 điểm, trong khi hỗ trợ gần quanh mức 1.640 - 1.650 điểm.

Đối với HNX-Index, giao dịch trở lại giằng co và chỉ số ít thay đổi quanh tham chiếu. Vận động có thể tiếp tục củng cố trong vùng 262 - 268 để tích lũy thêm đà. Kháng cự trong chiều phục hồi quanh ngưỡng 272 - 276.

Đối với nhà đầu tư, sau khi đưa tài khoản về tỷ lệ an toàn, các vị thế còn lại nghiêng về nắm giữ. Nhà đầu tư cần theo dõi thêm phản ứng của thị trường trong quá trình tìm vùng cân bằng. Hạn chế việc mua đuổi hoặc bình quân giá xuống trước các dấu hiệu bật tăng hoặc dừng rơi chưa rõ ràng.

Phong Bình