Dự báo lợi nhuận quý II/2025: Ngành ngân hàng và cảng biển dẫn dắt tăng trưởng, bất động sản gặp khó khăn

Trong báo cáo mới đây, MBS Research cho biết các ngành ngân hàng, cảng biển và vật liệu cơ bản tiếp tục là những lĩnh vực dẫn dắt tăng trưởng, trong khi một số ngành như bất động sản và dầu khí phải đối mặt với khó khăn. Theo dự báo của MBS Research, lợi nhuận toàn thị trường Việt Nam trong quý II/2025 có thể ghi nhận mức tăng trưởng 14% so với cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, những biến động về chính trị và thương mại toàn cầu vẫn tiếp tục tạo ra sức ép lớn đối với một số ngành. Trong bối cảnh này, các ngành có tính ổn định và có tiềm năng cải thiện đáng kể như ngân hàng, cảng biển và vật liệu cơ bản (thép) sẽ đóng vai trò chủ chốt trong việc duy trì tăng trưởng.

Trong quý II/2025, lợi nhuận ngành ngân hàng dự báo tăng 15% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức 25.000 tỷ đồng, nhờ vào tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ và biên lợi nhuận lãi suất (NIM) duy trì ổn định. Tính đến ngày 16/6, tín dụng toàn hệ thống ngân hàng đã tăng trưởng 6,99% so với đầu năm, vượt xa mức 3,75% của cùng kỳ năm 2024. Các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) như VPB, EIB, và CTG dự kiến sẽ duy trì đà tăng trưởng tích cực nhờ vào nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực xây dựng và xuất khẩu.

Cụ thể, VPB dự báo lợi nhuận quý II/2025 đạt 5.046 tỷ đồng, tăng trưởng 39% so với cùng kỳ. EIB và CTG cũng sẽ ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng với lợi nhuận dự kiến đạt lần lượt 859 tỷ đồng và 7.184 tỷ đồng, tăng trưởng 34% và 33% so với cùng kỳ năm trước.

Về chính sách, Nghị định 69/2025/NĐ-CP cho phép nâng room ngoại lên 49% tại các ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc như VPB, MBB, HDB, tạo dư địa tăng vốn nhưng chưa cấp thiết do các ngân hàng này vẫn có CAR cao. Dự thảo luật hóa Nghị quyết 42 sẽ giúp ngành xử lý nợ hiệu quả hơn, đặc biệt có lợi cho các ngân hàng có chi phí dự phòng cao như CTG, VPB và các ngân hàng quy mô nhỏ như OCB, MSB, VIB.

Xây dựng, cảng biển & vận tải biển, bán lẻ, hàng không, ngân hàng là các ngành có tỷ trọng lớn các doanh nghiệp tăng trưởng lợi nhuận quý II/25 cao hơn so với thị trường chung.

Ngành cảng biển và vận tải biển tiếp tục là một trong những điểm sáng trong quý II/2025. Doanh thu từ vận tải biển dự báo sẽ tăng mạnh nhờ vào sự phục hồi của các hợp đồng xuất khẩu, đặc biệt là với các quốc gia lớn như Mỹ và châu Âu.

Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam trong 5 tháng đầu năm 2025 đã tăng 15,7% so với cùng kỳ, trong đó xuất khẩu sang Mỹ tăng 28,6%. Điều này tạo ra cơ hội lớn cho các doanh nghiệp cảng biển tại khu vực Bà Rịa - Vũng Tàu, nơi có tỷ trọng xuất khẩu sang Mỹ chiếm 50-55% trong tổng kim ngạch của khu vực này.

GMD và HAH là hai doanh nghiệp trong ngành cảng biển dự báo sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ. GMD dự báo lợi nhuận quý II/2025 sẽ tăng 33% so với cùng kỳ, đạt khoảng 439 tỷ đồng, nhờ vào sự gia tăng sản lượng và doanh thu cảng. Trong khi đó, HAH dự báo lợi nhuận sẽ đạt 248 tỷ đồng, tăng trưởng 122% so với cùng kỳ năm 2024.

Ngoài ra, quý II/2025 cũng ghi nhận sự bứt phá của một số ngành nổi bật khác. Ngành xây dựng dự báo có mức tăng trưởng lợi nhuận lên tới 69% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi giải ngân đầu tư công mạnh mẽ và sự phục hồi của thị trường bất động sản khu công nghiệp, thương mại.

Ngành hàng không cũng phục hồi mạnh với mức tăng trưởng lợi nhuận dự báo 54% so với cùng kỳ. Sự gia tăng lượng khách quốc tế và nội địa nhờ chính sách mở cửa du lịch, giá nhiên liệu ổn định và việc mở rộng các đường bay mới đã giúp các hãng hàng không như Vietnam Airlines, Vietjet Air, Bamboo Airways cải thiện đáng kể kết quả kinh doanh.

Các doanh nghiệp dịch vụ hàng không, logistics sân bay cũng được hưởng lợi từ xu hướng này, góp phần vào tăng trưởng chung của toàn ngành.

Thị trường thép trong quý II/2025 tiếp tục ghi nhận sự tăng trưởng đột phá. Dự báo sản lượng tiêu thụ thép trong quý này sẽ tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt khoảng 7,1 triệu tấn. Thép xây dựng dự kiến tiêu thụ 3,1 triệu tấn, tăng 14% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ vào đẩy mạnh đầu tư công và sự phục hồi của ngành bất động sản.

Hòa Phát (HPG), một trong những doanh nghiệp thép lớn nhất tại Việt Nam, dự báo lợi nhuận quý II/2025 đạt 3.900 tỷ đồng, tăng trưởng 19% so với cùng kỳ năm trước. Nhờ vào việc đẩy mạnh sản lượng và cải thiện biên lợi nhuận gộp, Hòa Phát tiếp tục duy trì vị trí dẫn đầu trong ngành thép Việt Nam.

Dự báo tăng trưởng lợi nhuận quý II/2025 và cả năm 2025 các nhóm ngành.

Trong khi các ngành như ngân hàng và cảng biển ghi nhận sự phục hồi, ngành bất động sản dân cư vẫn đối mặt với nhiều thách thức trong quý II/2025. Dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp bất động sản dân cư sẽ giảm 27% so với cùng kỳ năm 2024, chủ yếu do việc bàn giao sản phẩm chưa diễn ra sôi động như kỳ vọng.

VHM (Vingroup), một trong những ông lớn trong ngành bất động sản, dự báo lợi nhuận quý II/2025 sẽ giảm 27% so với cùng kỳ, đạt 7.850 tỷ đồng. Dù vậy, VHM vẫn duy trì triển vọng tích cực nhờ vào các dự án trọng điểm như Wonder City và các khu vực đang phát triển mạnh mẽ tại khu vực phía Nam.

Ngành tiêu dùng bán lẻ cũng chứng kiến sự phục hồi tích cực trong quý II/2025. Tổng doanh thu bán lẻ và dịch vụ hàng hóa ước tính tăng 7,4% so với cùng kỳ năm trước. Các chuỗi bán lẻ hiện đại như MWG và FRT ghi nhận sự tăng trưởng ổn định nhờ vào việc mở rộng quy mô và cải thiện doanh thu tại các cửa hàng.

Cụ thể, MWG (Thế Giới Di Động) dự báo lợi nhuận quý II/2025 sẽ tăng trưởng 21% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1.460 tỷ đồng, nhờ vào sự phục hồi của các chuỗi cửa hàng như Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh. Tuy nhiên, FRT (FPT Retail) sẽ đạt mức tăng trưởng đột phá hơn, với lợi nhuận dự báo tăng đến 292% so với cùng kỳ năm 2024, đạt 105 tỷ đồng.

Nhìn chung, sự phục hồi của nền kinh tế Việt Nam trong quý II/2025, nhờ vào các chính sách hỗ trợ và cải cách ngành chủ chốt, mang lại tín hiệu tích cực cho phần còn lại của năm. Điều này thể hiện nền kinh tế linh hoạt, có khả năng thích ứng nhanh với biến động toàn cầu.

Tuy nhiên, các doanh nghiệp cần duy trì chiến lược linh hoạt để thích ứng với những thách thức từ các yếu tố toàn cầu như xung đột thương mại, biến động chính trị và sự phục hồi của các nền kinh tế lớn. Mặc dù bất động sản và dầu khí gặp khó khăn, nhưng triển vọng phục hồi vẫn có thể đến từ các dự án cơ sở hạ tầng và giá dầu tăng cao. Với những yếu tố tích cực từ các ngành chiến lược, nền kinh tế Việt Nam có thể tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ổn định trong nửa cuối năm 2025.

Nga Chen