Doanh thu tăng mạnh, khoáng sản KSB đang gặp áp lực gì?

Ảnh minh hoạ KSB.

Doanh thu tăng mạnh, chi phí cũng "phình to"

Theo báo cáo tài chính quý II/2026 của Công ty cổ phần Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương (KSB), doanh nghiệp có doanh thu đạt 272 tỷ đồng, tăng 90% so với cùng kỳ. Đồng thời, lãi sau thuế cũng ghi nhận tăng mạnh 129%, đạt mức 96,7 tỷ đồng.

Nguồn doanh thu tăng mạnh chủ yếu nhờ hoạt động bán hàng hóa và cung cấp dịch vụ, đạt 252 tỷ đồng, cao hơn nhiều so với mức 108 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Doanh nghiệp cũng ghi nhận gần 20 tỷ đồng doanh thu cho thuê đất có hạ tầng, được phân bổ theo thời gian. Trong khi đó, khoản doanh thu cho thuê đất có hạ tầng ghi nhận một lần không còn phát sinh.

Như vậy, bán hàng hóa và cung cấp dịch vụ đang là nguồn thu chủ lực của Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương, còn các hoạt động khác góp phần đa dạng hóa cơ cấu doanh thu.

Qua đó, doanh thu lũy kế 6 tháng năm 2026 của Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương tăng 75% và đạt mức 474 tỷ đồng. Lãi sau thuế 6 tháng của doanh nghiệp cũng tăng 62%, đạt mức 128 tỷ đồng.

Một khu công nghiệp của KSB.

Dù nguồn doanh thu 6 tháng đạt được là khá lớn, nhưng lãi sau thuế của doanh nghiệp lại bị bào mòn khá sâu từ các khoản chi phí, điển hình nhất là chi phí lãi vay tăng thêm hơn 30%, đạt mức 75 tỷ đồng. 

Tiếp theo, chi phí bán hàng ghi nhận trong 6 tháng tăng mạnh 474%, đạt mức 30,880 tỷ đồng. Chi phí bán hàng tăng mạnh nhất trong quý II/2026 khi đạt mức 20,4 tỷ đồng. Điều này cho thấy, Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương đang phải bỏ ra nhiều chi phí hơn để đẩy mạnh khâu bán hàng trong kỳ.

Các khoản phải thu chiếm 75% tài sản ngắn hạn

Tính đến hết 6 tháng năm 2026, Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương ghi nhận nợ phải trả tiếp tục tăng từ 2.391 tỷ đồng lên 2.904 tỷ đồng. Trong đó, nợ ngắn hạn là phần tăng mạnh nhất từ 1.196 tỷ đồng lên 1.725 tỷ đồng.

Nhìn tổng thể, nợ phải trả vẫn đi ngang với vốn chủ sở hữu, nên cơ cấu vốn của Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương vẫn nằm ở mức cân bằng. Nếu nợ vẫn tiếp tục tăng, KSB gặp phải áp lực khi chi phí lãi vay bào mòn lãi của doanh nghiệp.

Một vấn đề nữa cần lưu ý là phải thu ngắn hạn đang chiếm tỷ trọng khá lớn với 75% trong cơ cấu tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp. Đây là nguồn khá lớn có thể chuyển thành doanh thu cho Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương.

Tuy nhiên, đây là nguồn vốn doanh nghiệp bỏ ra để thực hiện các kế hoạch kinh doanh của mình. Đồng nghĩa với việc, doanh nghiệp đang bị các đối tác tạm chiếm dụng vốn.

Việc này cũng khiến cho KSB đối diện áp lực thanh khoản khá lớn. Khi tách các khoản phải thu ngắn hạn ra, tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp chỉ còn 698 tỷ đồng. Đây là con số khá nhạy cảm trước khoản nợ ngắn hạn lên đến 1.725 tỷ đồng.

Sở hữu loạt mỏ khoáng sản

Được biết, Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương là một ông lớn trong lĩnh vực khoáng sản ở  tỉnh Bình Dương cũ, nay là TPHCM, sở hữu nhiều mỏ khoáng sản có giá trị lớn. 

KSB sở hữu loạt mỏ khoáng sản.

Theo một báo cáo của Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương, tính riêng 6 tháng 2026, trữ lượng khoáng sản mà doanh nghiệp khai thác và tiêu thụ đạt 1.723.000m3, ước thực hiện đạt 43% kế hoạch. Đối với đá tầng phủ đã thực hiện 240.963m3 đạt 26% kế hoạch.

Đối với mỏ Tân Mỹ, sản lượng khai thác bình quân từ 215.000 đến 220.00m3/ tháng. Trong 6 tháng cuối năm, doanh nghiệp cố gắng duy trì sản lượng 215.000 đến 220.000m3/ tháng.

Tại mỏ Tam Lập 3, sản lượng bình quân từ 85.000 đến 90.000m3/tháng. Sau khi hoàn tất thủ tục thuê đất trong tháng 6, tháng 7, mỏ này có thể đạt công suất 120.000m3/tháng.

Riêng mỏ đá Thiện Tân 7 do vướng về thủ tục giấy phép nên chưa tiến hành khai thác. Như vậy, KSB có thể hoàn thành kế hoạch năm 2026 là 3.975.000m3 đá, và nếu điều kiện thuận lợi có thể đạt cao hơn.

Liên quan đến pháp lý một số mỏ, điển hình như mỏ đá Tam Lập. Mỏ này mới khai thác từ tháng 7/2025 và về mặt quy hoạch đã cho xuống sâu. Do mới bắt đầu khai thác, mỏ vẫn còn ở cost dương và thời gian khai thác là 9 năm nên chưa cần xuống sâu.

Mỏ Tân Mỹ đã có quy hoạch xuống sâu 120m đồng thời mỏ Phước Vĩnh cũng đã có quy hoạch xuống sâu 100m (đã được đưa vào khoanh định không đấu giá).

Hiện nay, KSB đã nộp hồ sơ xin xuống sâu đối với mỏ Phước Vĩnh (có thời gian đến 2027) và Tân Mỹ (có thời gian đến 2029). Doanh nghiệp đang chờ cơ quan có thẩm quyền phê duyệt hồ sơ xin phép thăm dò xuống sâu đối với 2 mỏ đá này.

Theo tìm hiểu, Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương đang cung cấp đá xây dựng cho loạt công trình hạ tầng tại khu vực TPHCM và một số tỉnh miền Tây. Cụ thể, tại TPHCM, KSB đang cung cấp đá xây dựng cho đường vành đai 3 qua địa bàn Bình Dương cũ; dự án cải tạo đường ĐT 746; Suối Cái; kênh Tham Lương...