Diễn biến cổ phiếu cần quan tâm tuần qua

* BSC khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu HDG

Giá cổ phiếu của Tập đoàn Hà Đô (HDG – sàn HOSE) đã tăng 9% so với báo cáo gần nhất, bên cạnh đó, chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu mới giảm 5% so với báo cáo trước chủ yếu do giả định giá bán điện tại Hồng Phong 4 giảm từ 9,35 cent USD/kwh xuống 1.185 VND/kwh (-48%).

BSC điều chỉnh khuyến nghị từ mua sang nắm giữ đối với cổ phiếu HDG, giá mục tiêu năm 2025 là 31.300 đồng/CP (upside 5% so với giá ngày 6/12/2024, bao gồm tỷ suất cổ tức 1.6%) với phương pháp định giá từng phần của doanh nghiệp.

Trong tuần qua, cổ phiếu HDG chỉ tăng nhẹ 0,33%, với nhưng phiên tăng, giảm nhẹ đan xen, thanh khoản duy trì trên dưới 4 triệu đơn vị khớp lệnh/phiên.

* VCBS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu NLG

VCBS dự phóng doanh thu năm 2024 của CTCP Đầu tư Nam Long (NLG – sàn HOSE) đạt 5.755 tỷ đồng (tăng trưởng 81%), lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 641 tỷ đồng (tăng 33%), tương ứng với EPS là 1.666 đồng/cổ phiếu. Đối với năm 2025, chúng tôi dự báo doanh thu đạt 6.035 tỷ đồng, lợi nhuận thuần đạt 856 tỷ đồng, tương ứng với EPS là 2.225 đồng/ cổ phiếu.

Chúng tôi đánh giá NLG mang triển vọng tích cực trong dài hạn và hiện đang giao dịch tại mức P/B tương đối hấp dẫn. Do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua cho cổ phiếu NLG với mức định giá hợp lý là 45.904 đồng/ cổ phiếu.

Tuần qua, cổ phiếu NLG tổng cộng giảm 2,09% với phiên tăng nhẹ đầu tuần và 4 phiên giảm với biên độ thấp sau đó. Giao dịch cũng không thực sự sôi động, trong đó, hai phiên cuối tuần khớp chỉ 0,6-0,8 triệu đơn vị.

* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VNM

Cả năm 2024, KBSV dự phóng doanh thu và lợi nhuận của VNM đạt 62.066 tỷ đồng (tăng 2,8% đồng) và 9.310 tỷ đồng (tăng 4,9% so với cùng kỳ), hoàn thành lần lượt 98/99% kế hoạch 2024. Chúng tôi dự phóng doanh thu và lợi nhuận của 2025 đạt 64.385 tỷ đồng (tăng 3,7%) và 9,271 tỷ đồng (giảm 0,4%).

Chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua với cổ phiếu VNM với giá mục tiêu là 75.000 đồng/CP với tiềm năng tăng giá là 17%, tương đương với mức PER dự phóng cho năm 2025 là 15x, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 17x.

Trong tuần, cổ phiếu VNM tăng không đáng kể +0,16% với ít chuyển động trong giao dịch đáng kể nào. Ngoại trừ vào cuối tháng này, cụ thể là 27/12, VNM sẽ chốt danh sách cổ đông nhận tạm ứng cổ tức đợt 2 năm 2024 bằng tiền mặt theo tỷ lệ 5%.

* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HPG

Doanh thu quý III/2024 của CTCP Tập đoàn Thép Hòa Phát (HPG – sàn HOSE) giảm 14% so với trước do (1) giá thép giảm trung bình 2% và (2) tổng sản lượng tiêu thụ giảm 7% khi bước vào mùa thấp điểm trong năm. Nhờ chi phí quặng sắt, than cốc giảm nhanh hơn giá thép trong nước, biên lãi gộp của HPG tăng 67bps.

KBSV khuyến nghị mua với HPG, định giá hợp lý ở mức 34.700 đồng/cổ phiếu, tăng 11.9% so với mức định giá trong báo cáo kỳ trước. So với mức giá đóng cửa ngày 05/12/2024, mức lợi nhuận kỳ vọng ở mức 25.7%.

Trong tuần, cổ phiếu HPG cũng như khá nhiều bluechip khác, khi chỉ biến động nhẹ về giá, tổng cộng mã này mất 1,5%. Thanh khoản trồi sụt, khi phiên cao nhất khớp hơn 32 triệu đơn vị, còn thấp nhất ghi nhận gần 16 triệu đơn vị.

* KBSV khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu FPT

Dựa trên định giá FCFF và P/E, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu FPT. Giá mục tiêu là 148.500 VND/cổ phiếu.

Trong tuần, cổ phiếu FPT không đổi ở mức giá 149.500 đồng. Mặc dù có những chuyển động đáng kể, khi những sự kiện liên tiếp liên quan đến Nvidia, cùng với đó là thông tin Tập đoàn SBI Holdings cân nhắc đầu tư vào mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu tại Nhật Bản của Tập đoàn FPT vào cuối tháng 1/2025.

* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HSG

Với hệ thống phân phối, bán lẻ vật liệu xây dựng riêng biệt, HSG có thể duy trì giá bán thép ở mức cao hơn các đối thủ trên thị trường, giúp duy trì biên lãi gộp ổn định. Theo chia sẻ từ HSG, 80% doanh thu nội địa của HSG tới từ Hoa Sen Homes.

KBSV khuyến nghị mua với HSG, giá mục tiêu ở mức 21.900/cổ phiếu, giảm 3% so với mức định giá trong báo cáo kỳ trước. So với mức giá đóng cửa ngày 06/12/2024, mức lợi nhuận kỳ vọng là 17,4%.

Trong tuần, cổ phiếu HSG cũng như một cổ phiếu thép khác HPG đều giảm nhẹ, với HSG -1,34% cũng với những phiên giao dịch ít biến động về giá và không có thông tin nào mới đáng kể.

* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MWG

CTCP Thế giới di động (MWG – sàn HOSE) đạt doanh thu thuần 34.147 tỷ đồng tăng 12,7% YoY trong Q3/2024. Biên lợi nhuận gộp (LNG) đạt 20,2% tăng 1,4ppts YoY. LNST tăng trưởng đạt 806 tỷ đồng, tuy giảm 31,3% QoQ nhưng vẫn tăng gấp 19 lần so với mức nền thấp năm ngoái.

Chúng tôi dự phóng KQKD năm 2024 và 2025 của MWG với doanh thu thuần đạt lần lượt 133.528 tỷ đồng và 142.652 tỷ VND, LNST đạt 3.840 tỷ đồng và 5.214 tỷ VND. Với triển vọng tích cực của các mảng kinh doanh, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MWG cho năm 2025 với mức giá mục tiêu 81.000 VND/cổ phiếu.

Trong tuần qua, cổ phiếu MWG ghi nhận mức giảm nhẹ 0,16% và cũng chỉ với những phiên giao dịch ít biến động về giá.

* SSI khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PNJ

Với các ước tính điều chỉnh cho năm 2025, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu mới cho PNJ là 117.000 đồng/cổ phiếu, với tiềm năng tăng giá 21%. Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu PNJ từ khả quan lên mua do giá cổ phiếu đã ở mức hấp dẫn.

Quan điểm ngắn hạn: Kỳ vọng lợi nhuận ròng sẽ quay về mức tăng trưởng dương từ quý IV/2024 (tăng 18% so với cùng kỳ), từ đó sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu PNJ.

Dù giá vàng có tuần biến động khá mạnh, nhưng cổ phiếu PNJ tuần qua cũng chỉ có được mức tăng khiêm tốn 0,62%.

* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PC1

Việc chuyển pha từ El Nino sang La Nina đã tác động tích cực đến sản lượng thủy điện PC1 nửa cuối 2024, dự kiến sản lượng tiếp tục ở mức cao trong nửa đầu 2025. Sản lượng điện dự kiến đạt 1.1 tỷ Kwh trong 2024 và đi ngang trong 2025. Ngoài KCN Nomura 1 Hải Phòng đã cho thuê gần 100% và KCN Yên Phong 2A bắt đầu cho thuê từ đầu năm nay, PC1 đang triển khai gần 400 ha đất KCN tại Hà Nam, Hải Phòng, Bắc Giang, dự kiến có thể bắt đầu cho thuê từ 2026-2027.

Chúng tôi khuyến nghị mua với PC1, giá mục tiêu 30.300 đồng/cổ phiếu, tương đương với mức tăng giá tiềm năng 31% so với giá đóng cửa ngày 09/12/2024.

Trong tuần, cổ phiếu PC1 giảm 1,7%, giao dịch khá ảm đạm với ba phiên gần nhất đều chỉ có giá tham chiếu khi đóng cửa. Đồng thời cũng chưa có thông tin nào mới về hoạt động doanh nghiệp.

* CTCK DSC khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu VJC

Kết quả kinh doanh của VJC trong Q3 vẫn phù hợp với dự phóng cả năm 2024 của chúng tôi. Năm 2025, DSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận trước thuế của VJC đạt lần lượt 77.614 tỷ và 4.207 tỷ và mức giá mục tiêu là 118.000 đồng/CP, mức P/E dự phóng là 16,5 lần. Vùng giá giải ngân an toàn cho khuyến nghị này là quanh 100.000 đồng/CP.

Trong tuần, cổ phiếu VJC cũng có những phiên ít thay đổi và tổng cộng mất chỉ 0,4%, khớp lệnh duy trì trên dưới 0,6 triệu đơn vị /phiên.

* CTCK DSC khuyến nghị vùng mua an toàn cổ phiếu PLC quanh giá 21.500 đồng

Trong năm 2025, sức cầu từ lĩnh vực đầu tư công có thể "vực dậy" sản lượng bán hàng, song biên lợi nhuận thấp vẫn duy trì bởi áp lực cạnh tranh cao. Từ đó, chúng tôi giữ nguyên mức định giá cho cổ phiếu PLC là 25.000 VND/cp, với mức định giá PB dự phóng thận trọng là 1,55 lần cho năm tài chính 2025; và khuyến nghị vùng mua an toàn quanh giá 21.500 VND/cp.

Trong tuần, cổ phiếu PLC giảm không đáng kể từ 21.500 đồng xuống 21.400 đồng, thanh khoản ở mức thấp, chỉ từ 0,04-0,16 triệu đơn vị khớp lệnh.

* CTCK DSC khuyến nghị MUA tại vùng giá an toàn KSB khoảng 18.000-19.000 đồng

DSC hạ dự phóng KQKD năm 2024 so với kỳ báo cáo cập nhật gần nhất; song vẫn đánh giá khả quan về triển vọng trong năm 2025 ở cả 2 mảng khai thác đá và cho thuê KCN.

Chúng tôi giữ mức định giá cho cổ phiếu KSB là 22.500 VND/cp cho năm 2025, tương đương với mức P/B dự phóng là 0,9 lần; với khuyến nghị MUA tại vùng giá an toàn khoảng 18.000-19.000 VND.

Tuần này, cổ phiếu KSB có phiên tăng hơn 4% đầu tuần và sau đó là bốn phiên trồi sụt nhẹ, nhưng chừng đó cũng đủ giúp mã này tổng cộng tăng 3,98% lên 18.300 đồng.

* VCBS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu ACB

Chúng tôi ước tính lợi nhuận trước thuế của ACB cho năm 2024 và 2025 lần lượt đạt 20.811 tỷ đồng (tăng trưởng 3,7%) và 24.430 tỷ đồng (tăng trưởng 17,39%), tương đương BVPS lần lượt đạt 18.555 đồng/cổ phiếu và 22.709 đồng/CP. Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu ACB với giá mục tiêu 30.235 đồng/CP.

Trong tuần, cổ phiếu ACB giảm 1,95% và cũng với những phiên biến động nhẹ, khớp lệnh từ hơn 3 triệu đến hơn 8 triệu đơn vị/phiên.

* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu POW

Dựa trên định giá SOTP và EV/EBITDA, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu POW, giá mục tiêu là 14.500 đồng/cổ phiếu.

Trong tuần, cổ phiếu POW cũng như các mã trong VN30 khác khi giảm nhẹ, mất 1,6%. Trong đó, đáng kể có lẽ chỉ ở phiên 10/12, khi khớp lệnh đột biến hơn 12,7 triệu đơn vị - mức cao nhất kể từ tháng 7.

* CTCK DSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HHV

Sử dụng định giá P/B, DSC dự phóng giá mục tiêu của cổ phiếu HHV là 15.000 đồng/CP, tương đương với mức P/B dự phóng 1,1 lần. DSC khuyến nghị nhà đầu tư có thể giải ngân cổ phiếu ở vùng giá an toàn khoảng 11.000-11.500 đồng/CP.

Trong tuần, cổ phiếu HHV tổng cộng giảm nhẹ 1,7% và cũng như đa phần các cổ phiếu khác trên HOSE, khi các phiên giao dịch trong tuần ít biến động.

* CTCK Vietcap (VCI) khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PVD

Chúng tôi điều chỉnh giảm 14% giá mục tiêu của Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD) xuống mức 26.600 đồng/cổ phiếu nhưng vẫn tiếp tục duy trì đề xuất khả quan là giá cổ phiếu của PVD đã giảm 16% trong vòng 3 tháng qua.

Chúng tôi hạ giá mục tiêu phản ánh mức giảm 21% của chúng tôi đối với dự án lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số báo cáo giai đoạn 2024-2028 và các hoạt động tích cực của chúng tôi cập nhật giá mục tiêu sang cuối năm 2025.

Trong tuần, cổ phiếu PVD giảm 1,67% và cũng không nhiều thông tin mới quan trọng nào được công bố.

Lạc Nhạn