Đầu tư Công nghiệp Xuất nhập khẩu Đông Dương (DDG) buộc bán tài sản để trả nợ lô trái phiếu 300 tỷ đồng

CTCP Đầu tư Công nghiệp Xuất nhập khẩu Đông Dương (mã ck: DDG) vừa ra nghị quyết, chấp thuận và thông qua xử lý tài sản đảm bảo liên quan đến lô trái phiếu DDGH2123001.

Bán tài sản bảo đảm để trả nợ trái phiếu

Cụ thể, lô trái phiếu DDGH2123001 trị giá 300 tỷ đồng được DDG phát hành từ tháng 5/2021 với lãi suất 11,5%/năm, thời hạn đáo hạn ban đầu là tháng 5/2023. Mục tiêu huy động vốn nhằm đầu tư 170 tỷ đồng vào dự án sản xuất hơi và sấy hèm bia phục vụ CTCP Nhà máy Bia Heineken Việt Nam - Vũng Tàu giai đoạn 2, phần còn lại 130 tỷ đồng dành cho dự án thu hồi và sản xuất khí CO2 hóa lỏng.

Để đảm bảo nghĩa vụ, DDG đã thế chấp hàng loạt tài sản như quyền sử dụng đất và công trình tại công ty con CTCP CL ở Cần Thơ, hệ thống lò hơi và dây chuyền sấy công suất lớn 35 tấn/giờ.

Ngoài ra, Công ty còn đem 15 triệu cp DDG làm tài sản thế chấp. Vào tháng 4/2021, lượng cổ phần trên từng được định giá khoảng 488 tỷ đồng, song giá trị đã sụt giảm mạnh từ khi cổ phiếu DDG lao dốc vào tháng 4/2023.

Dù trái phiếu đã được gia hạn đến năm 2025 và bổ sung thêm tài sản tại nhà máy Biomass Mỹ Xuân (Bà Rịa - Vũng Tàu), nhưng tính đến ngày 28/5/2025, ngoài khoản gốc 300 tỷ đồng, công ty còn nợ hơn 79 tỷ đồng lãi chưa thanh toán.

Ngày 06/06, DDG tổ chức họp lấy ý kiến trái chủ về phương án xử lý nợ. 31 trái chủ, nắm giữ gần 93% tổng giá trị phát hành, đã tham gia. Tuy nhiên, đa phần không đồng thuận với đề xuất của Công ty mà yêu cầu phải xử lý tài sản thế chấp để thu hồi nợ gốc và lãi. Kết quả, 86,3% giá trị trái phiếu biểu quyết thông qua phương án bán tài sản.

Theo đó, trong vòng 1 tháng kể từ khi nghị quyết có hiệu lực, DDG phải hoàn trả toàn bộ tài sản bổ sung là hệ thống sấy và lò đốt tại nhà máy Biomass Mỹ Xuân cho Công ty Công nghệ Khải An. Đồng thời, Ngân hàng Vietcombank - Chi nhánh Tân Định và Ngân hàng Bảo Việt - Chi nhánh Sở Giao dịch sẽ thuê đơn vị thẩm định giá độc lập để xác định lại giá trị toàn bộ tài sản bảo đảm, căn cứ vào các hợp đồng đã ký trong giai đoạn 2021-2023.

Sau khi có kết quả thẩm định, DDG cùng các đại lý quản lý tài sản sẽ phối hợp xử lý khối tài sản trên dưới sự giám sát của đại diện trái chủ gồm Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), Công ty Quản lý Quỹ Amber và 2 nhà đầu tư cá nhân.

Quá trình xử lý dự kiến hoàn tất trong vòng 3 tháng kể từ ngày có kết quả thẩm định, chậm nhất không quá 5 tháng tính từ khi nghị quyết có hiệu lực.

Nếu quá hạn, các đơn vị quản lý tài sản có quyền tự triển khai bán tài sản, ưu tiên thông qua đấu giá công khai. Giá bán sẽ không thấp hơn mức thẩm định và các chi phí liên quan sẽ được phân bổ cho các trái chủ theo tỷ lệ sở hữu.

Kết quả kinh doanh phủ màu xám, kỳ vọng năm 2025 có lãi nhẹ

Trong hai năm tài chính gần nhất, DDG liên tục báo lỗ. Cụ thể, công ty báo lỗ ròng 206 tỷ đồng trong năm 2023 và 63 tỷ đồng trong năm 2024.

Cổ phiếu công ty sụt giảm mạnh, gây ra các đợt bán giải chấp cổ phiếu thế chấp, từ đó tạo thêm áp lực tài chính. Năm 2023, cổ phiếu Công ty lao dốc từ 38.000 đồng xuống còn 6.000 đồng/cp, dẫn đến việc các khoản thế chấp bằng cổ phiếu bị bán giải chấp, làm gia tăng mức thua lỗ.

Doanh thu năm 2024 chỉ đạt 358 tỷ đồng - giảm sâu so với mức đỉnh gần 1.000 tỷ đồng của năm 2022, chủ yếu do hoạt động thương mại biomass suy yếu. Đồng thời, chi phí lãi vay cao và trích lập dự phòng nợ xấu lớn tiếp tục bào mòn lợi nhuận.

Để giảm lỗ, ban lãnh đạo tạm dừng trích khấu hao cho một số tài sản chưa phát sinh doanh thu. Tuy nhiên, đơn vị kiểm toán AASCS đã thẳng thắn chỉ ra điều này vi phạm chuẩn mực kế toán, nếu tính đúng thì lỗ thực tế có thể còn cao hơn con số công bố.

Các dự án như điện rác Biwase 5MW, sản xuất CO2 hóa lỏng hay lò hơi tại Long An, YFY đều chưa có doanh thu dù đã bắt đầu khấu hao từ các năm trước. Một số tài sản như lò hơi Đồng Tiến Long An đã dừng phát sinh doanh thu từ tháng 5/2024 nhưng vẫn nằm trong danh mục tài sản khấu hao từ 2018.

Theo tài liệu chuẩn bị cho đại hội thường niên 2025, DDG đặt mục tiêu doanh thu 400 tỷ đồng và kỳ vọng có lãi 12 tỷ đồng sau quãng thời gian khủng hoảng tài chính kéo dài.

An Minh