'Cơn sốt AI' trên Phố Wall đã đạt đỉnh

Hôm thứ tư (theo giờ Mỹ), cổ phiếu Oracle bật tăng tới 36% sau khi công ty công bố nhu cầu bùng nổ từ các doanh nghiệp AI đối với dịch vụ điện toán đám mây của mình. Đà tăng mạnh này đã đưa giá trị vốn hóa thị trường của Oracle lên 922 tỉ USD, vượt qua Eli Lilly, JPMorgan Chase và Walmart.

Diễn biến của Oracle, Broadcom, Palantir cùng nhiều công ty công nghệ khác trong năm nay cho thấy AI tiếp tục là động lực chi phối thị trường, bất chấp những đợt điều chỉnh khi nhà đầu tư lo ngại đà tăng quá nóng. Trong khi đó, nhóm “Bảy gã khổng lồ” vốn dẫn dắt thị trường suốt một thời gian dài lại hụt hơi trong năm nay, với cổ phiếu Apple và Tesla lao dốc.

Ông Peter Tuz, Chủ tịch Chase Investment Counsel tại Charlottesville, Virginia, nhận xét: “Khi nhiều người bắt đầu lo ngại đà tăng trưởng hạ tầng liên quan đến AI có thể chậm lại, Oracle bất ngờ tung ra con số vượt xa kỳ vọng, thổi bùng ngọn lửa hứng khởi. Đây là dấu hiệu cho thấy nhóm cổ phiếu AI một lần nữa ngồi vào ghế lái của thị trường chứng khoán”.

Hiện Oracle đã trở thành một trong 10 công ty giá trị nhất Phố Wall. Gần như tất cả những cái tên trong nhóm này đều là đầu tàu AI, gồm Nvidia, Microsoft, Alphabet và Amazon.

Năm nay, Nvidia đã vượt qua Microsoft và Apple để trở thành công ty giá trị nhất trong lịch sử. Dù cổ phiếu Nvidia giảm khoảng 2% sau khi công ty đưa ra dự báo doanh số không mấy ấn tượng hôm 27.8, vốn hóa thị trường của hãng vẫn đạt 4,3 nghìn tỉ USD vào cuối phiên thứ tư.

Trong khi đó, cổ phiếu công nghệ nói chung đã ổn định trở lại sau đợt biến động hồi tháng trước, khi xuất hiện những dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư bắt đầu thận trọng hơn với cơn sốt AI. Tính từ đầu năm 2025, chỉ số công nghệ đã tăng hơn 16%.

Sau cú tăng hôm thứ tư, vốn hóa thị trường 922 tỉ USD của Oracle chỉ còn xếp sau Berkshire Hathaway (1.060 tỉ USD) và Tesla (1.120 tỉ USD).

Hôm thứ ba, Oracle công bố 4 hợp đồng trị giá hàng tỉ USD, tận dụng làn sóng bùng nổ do các công ty như OpenAI và xAI dẫn dắt trong cuộc chạy đua giành năng lực tính toán khổng lồ cho AI.

Đóng góp của các công ty AI vào mức tăng 11% từ đầu năm đến nay của chỉ số S&P 500

Hiện 8 công ty AI hàng đầu, gồm cả Oracle và Broadcom, đang chiếm gần 30% tổng giá trị vốn hóa của S&P 500. Nhóm này cũng là động lực chính cho đà tăng của chỉ số trong những tháng gần đây. Theo tính toán của Reuters dựa trên dữ liệu LSEG, chỉ riêng mức tăng cổ phiếu của Nvidia, Microsoft, Broadcom, Meta, Alphabet, Amazon, Palantir và Oracle đã đóng góp khoảng một nửa mức tăng 11% của S&P 500 từ đầu năm đến nay.

Trong 5 phiên giao dịch gần nhất, 9/10 công ty được giao dịch nhiều nhất Phố Wall đều liên quan đến AI, ngoại trừ Apple. Nvidia dẫn đầu với khối lượng giao dịch trung bình 29 tỉ USD mỗi ngày, theo dữ liệu LSEG.

Sức nóng AI còn lan sang cả những lĩnh vực khác, giúp cổ phiếu ngành điện và thiết bị năng lượng tăng vọt do nhu cầu điện khổng lồ để vận hành công nghệ. GE Vernova, Constellation Energy và Vistra là những cái tên ngoài lĩnh vực công nghệ nhưng đã hưởng lợi lớn từ làn sóng này trong năm qua.

Những công ty được giao dịch nhiều nhất ở Phố Wall hầu hết đều liên quan đến AI Tất cả các cổ phiếu có giá trị giao dịch lớn nhất trên Phố Wall trong 5 phiên vừa qua đều thuộc “làn sóng AI”, ngoại trừ Apple.

Cơn sốt AI cũng đã đẩy định giá thị trường Mỹ vượt xa mức trung bình lịch sử. Theo LSEG Datastream, S&P 500 hiện giao dịch ở mức gấp hơn 22 lần lợi nhuận dự kiến của các công ty thành viên - mức cao nhất trong 4 năm, so với mức trung bình 10 năm là 18,6 lần.

Riêng nhóm công nghệ, vốn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong S&P 500, hiện có hệ số P/E dự phóng hơn 28 lần, cao hơn nhiều so với mức trung bình 10 năm là 22 lần (Đây là tỷ lệ giữa giá cổ phiếu hiện tại và lợi nhuận dự kiến trong 12 tháng tới. Nó phản ánh mức độ “đắt – rẻ” của cổ phiếu so với lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai.
Ví dụ: Nếu một công ty có cổ phiếu giá 280 USD và dự báo lợi nhuận mỗi cổ phiếu (EPS) năm sau là 10 USD, thì P/E dự phóng = 280/ 10 = 28 lần).

Sau cú tăng sốc hôm thứ tư, cổ phiếu Oracle đã gần như tăng gấp đôi từ đầu năm 2025. Nhiều cổ phiếu công nghệ khác cũng ghi nhận đà tăng mạnh: Palantir leo dốc tới 120% và Broadcom tăng gần 60% tính đến thứ tư.

Chuck Carlson, CEO của Horizon Investment Services tại Hammond, Indiana, thừa nhận: “Tôi rất bất ngờ trước mức tăng khổng lồ của Oracle. Điều đó cho thấy cơn sốt AI vẫn còn nhiều sức sống và dòng tiền vẫn đang ào ạt đổ vào lĩnh vực này”.

Bùi Tú