Chứng khoán HSC dự báo 3 kịch bản chính sách thuế quan của Mỹ tác động đến kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam

Theo kịch bản tác động trung bình, Tổng thống đắc cử Donald Trump áp 60% thuế suất đối với Trung Quốc và 10-20% đối với các quốc gia khác (trừ các quốc gia có FTA với Mỹ), tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam có thể giảm tốc xuống 9,5% và 8,6% trong 2026 - 2027. Trong kịch bản tích cực, ông Trump áp 60% thuế suất với Trung Quốc và không áp thuế các quốc gia khác hoặc miễn thuế suất toàn cầu 10-20% cho một số quốc gia (bao gồm Việt Nam), kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam tăng 13% và 11,6% trong 2026 - 2027. Trong kịch bản tiêu cực, khi ông Trump áp 60% thuế suất với Trung Quốc và áp thuế bổ sung đặc biệt lên Việt Nam để ngăn chặn nguy cơ hàng hóa trung chuyển từ Trung Quốc, kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam có thể chỉ tăng 4,3% và 4% trong 2026-2027.

Chuyên gia HSC nhận xét, chính sách thuế quan của Mỹ tác động lớn kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam nhưng vẫn trong tầm kiểm soát.

Theo HSC, mặc dù kịch bản tiêu cực ít có khả năng xảy ra hơn, nhưng không thể loại trừ hoàn toàn.

Số liệu thương mại cho thấy, có rủi ro Trung Quốc sử dụng các "bên thứ ba" như Mexico, Ấn Độ và các quốc gia ASEAN khác để tránh thuế nhập khẩu của Mỹ. Tuy nhiên, một nghiên cứu gần đây của Fed đã đưa ra một số quan điểm trấn an rằng Mỹ thay thế hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc bằng hàng hóa từ Việt Nam hoặc Mexico có thể hàm ý rằng các quốc gia này là những lựa chọn thay thế Trung Quốc tốt hơn so với các quốc gia khác.

Các ngành công nghệ, gỗ, giấy và máy móc có thể bị tác động lớn hơn bởi chính sách thuế quan của ông Trump do đang có thị phần lớn trong kim ngạch xuất khẩu của Mỹ, thuế suất nhập khẩu vào Mỹ đang ở mức thấp và phải cạnh tranh với các quốc gia có hiệp định FTA với Mỹ.

Đối với mảng công nghệ, ông Trump đã lên kế hoạch hỗ trợ sản xuất trong nước bằng cách giảm thuế thu nhập doanh nghiệp và tăng thuế nhập khẩu. Trong khi đó, các sản phẩm gỗ của Việt Nam từng bị điều tra theo Mục 301 trong nhiệm kỳ trước của ông Trump vào năm 2020.

Ngược lại, các ngành dệt may và giày dép và sắt thép có vẻ ít bị tác động trước kế hoạch thuế quan của ông Trump chủ yếu do thuế suất nhập khẩu vào Mỹ đã ở mức cao và không phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các quốc gia có hiệp định FTA với Mỹ.

Đầu tuần (25/11), viết trên mạng xã hội Truth Social của mình, Tổng thống đắc cử ông Donald Trump cho biết, dự định áp thuế 25% đối với hàng hóa từ Mexico và Canada, cùng với mức thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc...

Trên mạng xã hội Truth Social , ông Trump viết....

Thuế quan là một phần quan trọng trong chương trình nghị sự kinh tế của ông Trump, với việc cam kết áp dụng nhiều nghĩa vụ với các đối tác thương mại trong chiến dịch vận động tranh cử.

Nhiều nhà kinh tế đã cảnh báo rằng thuế quan sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng và đẩy lạm phát lên cao, vì thuế chủ yếu được chi trả bởi các nhà nhập khẩu đưa hàng hóa vào Mỹ, những người thường chuyển những chi phí đó sang người tiêu dùng.

Hiện tại, có nhiều kịch bản dự báo về ảnh hưởng của thương chiến đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu cũng như tác động đến từng nền kinh tế, khu vực thị trường.

T.H