Chứng khoán châu Á chịu sức ép điều chỉnh trước quyết định lãi suất của Fed

Tại các thị trường lớn trong khu vực, sắc đỏ chiếm ưu thế. Chỉ số Hang Seng của Hong Kong giảm 0,8%, xuống còn 25.569,78 điểm; chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc lùi nhẹ 0,2%, còn 3.918,31 điểm. Thị trường Hàn Quốc cũng không nằm ngoài xu hướng điều chỉnh khi chỉ số Kospi giảm 0,36%, xuống 4.139,69 điểm. Trái chiều với phần còn lại, chứng khoán Nhật Bản ghi nhận diễn biến tích cực hơn khi chỉ số Nikkei 225 tăng 0,2%, lên 50.688,20 điểm, nhờ lực đỡ từ nhóm cổ phiếu xuất khẩu.

Giới đầu tư hiện gần như chắc chắn Fed sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất trong cuộc họp ngày 10/12. Tuy nhiên, yếu tố được thị trường quan tâm hơn cả là các tín hiệu định hướng chính sách trong thời gian tới. Theo đó, các nhà giao dịch theo dõi sát sao bản dự báo kinh tế cập nhật, tuyên bố sau cuộc họp cũng như những phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell trong cuộc họp báo, nhằm đánh giá quan điểm của Fed về triển vọng tăng trưởng, lạm phát và thị trường lao động.

Trước đó, kỳ vọng về khả năng Fed tiếp tục chu kỳ nới lỏng tiền tệ trong năm 2026 đã gia tăng, sau khi các số liệu cho thấy thị trường lao động Mỹ có dấu hiệu hạ nhiệt, phần nào làm giảm lo ngại về áp lực lạm phát kéo dài.

Chứng khoán châu Á chịu sức ép điều chỉnh trước quyết định lãi suất của Fed. Ảnh: TTXVN

Thông tin liên quan đến khả năng ông Kevin Hassett - cố vấn kinh tế hàng đầu của Tổng thống Mỹ, người được xem là ủng hộ chính sách cắt giảm lãi suất có thể được cân nhắc cho vị trí đứng đầu Fed cũng từng góp phần thúc đẩy tâm lý lạc quan của thị trường.

Tuy nhiên, trong những phiên gần đây, kỳ vọng này đã phần nào hạ nhiệt. Theo các phân tích của Bloomberg, thị trường hiện chỉ còn dự đoán Fed sẽ thực hiện thêm hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm tới, thấp hơn so với dự báo ba lần cắt giảm được đưa ra trước đó. Diễn biến này phản ánh sự thận trọng ngày càng gia tăng của nhà đầu tư trước những đánh giá trái chiều về triển vọng kinh tế Mỹ.

Bà Xiao Cui - chuyên gia kinh tế cấp cao tại Pictet Wealth Management, nhận định rằng việc kinh tế Mỹ vẫn duy trì tăng trưởng tương đối vững, lạm phát cao hơn mục tiêu trong khi thị trường lao động chậm lại sẽ khiến nội bộ Fed xuất hiện nhiều quan điểm khác biệt hơn.

Theo bà, năm 2026 có thể là giai đoạn đặc biệt khó khăn đối với các nhà hoạch định chính sách tiền tệ. Rủi ro suy yếu của thị trường lao động có thể buộc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, trước khi chuyển sang nhịp độ cắt giảm theo quý vào năm 2026. Tuy vậy, kịch bản Fed trì hoãn chu kỳ nới lỏng sang nửa cuối năm 2026 cũng vẫn được đặt ra.

Tại Việt Nam, thị trường chứng khoán trong nước chịu ảnh hưởng từ diễn biến kém tích cực của khu vực và quốc tế. Chỉ số VN-Index giảm 11,61 điểm, tương đương 0,66%, xuống 1.742,13 điểm. Trong khi đó, chỉ số HNX-Index giảm 1,6%, mất 8,96 điểm, xuống còn 551,18 điểm. Diễn biến này cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trong nước trước các yếu tố rủi ro từ bên ngoài, đặc biệt là định hướng chính sách tiền tệ của Fed trong thời gian tới.

Văn Sơn