Bitcoin chuẩn bị bước vào tháng 9 với nhiều áp lực: ETF tháo chạy, 11,6 tỷ USD quyền chọn sắp đáo hạn

Dòng vốn suy yếu và áp lực bán từ các quỹ ETF

Thị trường tiền mã hóa đang trải qua một giai đoạn điều chỉnh sau khi Bitcoin đạt đỉnh 124.000 USD vào giữa tháng 8. Hiện tại, giá đồng tiền số lớn nhất thế giới đang được giao dịch quanh ngưỡng hỗ trợ quan trọng 110.000 USD, giảm hơn 10% so với mức đỉnh.

Áp lực bán tháo đang gia tăng, một phần lớn đến từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Dữ liệu thị trường cho thấy các quỹ này đã ghi nhận chuỗi rút ròng 5 ngày liên tiếp, với tổng giá trị lên tới hơn 1,2 tỷ USD chỉ trong tuần từ 15-22/08. Xu hướng này cho thấy sự thận trọng của giới đầu tư tổ chức và tạo ra một lực cản đáng kể đối với đà tăng của Bitcoin. Nếu dòng vốn tiếp tục bị rút ra, một số phân tích cho rằng giá có thể bị kéo về vùng 107.000 USD.

Các chỉ số trên chuỗi (on-chain) cũng phản ánh sự suy yếu của hoạt động mạng lưới. Theo Glassnode, khối lượng giao dịch đã điều chỉnh giảm 13%, từ 26,7 tỷ USD xuống còn 23,2 tỷ USD. Nếu chỉ số này tiếp tục giảm, đó sẽ là tín hiệu cho thấy nhu cầu giao dịch và đầu cơ đang hạ nhiệt.

Sự kiện đáo hạn tỷ USD và yếu tố mùa vụ bất lợi

Thị trường tuần này còn đối mặt với một sự kiện quan trọng là đợt đáo hạn hợp đồng quyền chọn (options) vào ngày thứ Sáu (29/08). Tổng giá trị các hợp đồng sắp đáo hạn lên tới 14,6 tỷ USD cho cả Bitcoin và Ethereum, trong đó riêng Bitcoin đã chiếm hơn 11,6 tỷ USD.

Dữ liệu từ các sàn phái sinh cho thấy phần lớn các hợp đồng bán (put options) đang tập trung ở các mức giá thực thi từ 108.000 – 112.000 USD, thể hiện tâm lý phòng ngừa rủi ro giảm giá của nhà đầu tư. Trong khi đó, các hợp đồng mua (call options) chỉ tập trung ở vùng giá 120.000 USD trở lên. Điểm "đau tối đa" (max pain) — mức giá gây thiệt hại lớn nhất cho người nắm giữ hợp đồng — của đợt này được xác định quanh mốc 116.000 USD, cho thấy giá có thể sẽ biến động mạnh quanh vùng này.

Thêm vào đó, yếu tố mùa vụ cũng không mấy khả quan. Thống kê trong 12 năm qua cho thấy tháng 9 thường là một tháng giao dịch tiêu cực của Bitcoin, với mức sinh lời trung bình là -3,77%. Sự kết hợp của dòng vốn ETF suy yếu, hoạt động mạng lưới chậm lại và một đợt đáo hạn quyền chọn khổng lồ báo hiệu một tháng 9 đầy biến động cho đồng tiền số lớn nhất thế giới.

Hải Anh